对外投资管理 课件.pptVIP

第六章对外投资管理n教学目的与要求：1、了解对外投资的种类；2、熟悉对外投资决策的依据；3、掌握对外直接投资管理；4、熟悉证券投资种类及其决策。

第六章对外投资管理n重点与难点：1、教学重点：对外投资决策的依据；对外直接投资管理；证券投资种类及其决策。2、教学难点：对外直接投资管理；证券投资种类及其决策。n教学课时安排：8，其中授62

第六章对外投资管理n【案例导读】某企业有100万的闲置资金欲对外进行投资，现有3个投资方案可供选择：A方案购买某公司股票，每股买价10元，预计年股利1元，三年后预计售价为12元；B方案投资于某企业债券，现行购价为每张面值100元，三年期，利率10%，到期还本付息；C方案投资于房产，经测算三年内每年房价能递增10%。预计资金时间价值率为6%，A、B、C三个方案的投资收益率标准差预计分别为7%、2%、3%。应选择哪个方案？

第六章对外投资管理n第一外投管理概述★第二外直接投★第三券投n第六章小结

第一外投管理概述n一、外投的种与管理目的n二、外投决策的依据

一、外投的种与管理目的n（一）外投的概念n（二）外投的种n（三）外投的目的

（一）外投的概念投资是指将财力投放于一定的对象，以期望在未来获取特定收益的行为。投资具有以下特点：第一，对象性。财力必须投放于特定对象上，如实物、有价证券等。第二，预付性。投放财力是在经营过程之前发生的，具有预付的性质，只有在预付款形成生产经营能力或实际运转后才能收回。第三，目的性。投放财力总是为了一定的目的，为企业的近期或远期目标服务的。第四，风险性。投资收益只能在未来才能实现，由于客观情况的不确定，其特定收益目标也就具有一定的风险。

（一）外投的概念投包括内投和外投两种。外投是指企了特定的投目的，以金、物、无形等方式、或以有价券的方式向企外部主体行的投。与其内投，即把力投在企内部，置各种用或服的投。广的投概念包括内投和外投，狭的投概念指外投。在本章的中，主要以狭的投概念基。

（二）外投的种n企外投可按不同的志行分：1、按外投后形成关系的不同，分股投和。股投是指投金形成被投企的本金，企有被投企的所有，按投比例享有益和承担。如，上市公司的普通股、兼并或收某家企等。是指投金形成被投位的企有被投位的，享有到期收回本息的益。如券等。

（二）外投的种n股权投资与债权投资比较有以下基本特点：第一，形成的权益不同。股权投资形成企业的所有权，企业能参与被投资企业的管理；债权投资形成企业的债权，没有管理权。第二，收益水平不同。股权投资的收益要求高于债权投资。第三，风险水平不同。债权投资的风险低于股权投资。第四，在特定的情况下，两者可以转换。如购买可转换债券、可转换优先股等，在被投资企业预期利润上升时，可选择普通股股权投资，进行相应的转换；当预测被投资单位的利润会逐年下滑时，可转换债不予转换，可转换优先股选择转为债券等。

（二）外投的种n2、按对外投资的存在形态不同，分为实体投资和证券投资。实体投资是直接以现金、实物、无形资产等投入其他企业，形成实质形态资产的投资，也称实业投资或直接投资。如联营投资、并购投资等。证券投资是指企业以现金、实物、无形资产购入其他主体的有价证券形成金融资产形态的投资，也叫间接投资或金融投资。如投资于股票、债券、大额存单、期货、保险单等。

（二）外投的种n体投与金融投相比，有以下的基本特点：第一，与生的系度不同。体投是把金直接投放于生性，直接形成生活的能力，以便得投利的投，所以称之直接投。金融投是把金投放于有价券等金融，以便得投收益的投，所以又称之接投。

（二）外投的种n第二，投收益的构成不同。在投收益上，体投只能得投利，而金融投不可以得投利，得金融价差，即本利得。

（二）外投的种n第三，投不同。体投，最大的是商品市的，即生的品或提供的在商品市上不能；而金融投会面所投企品或在商品市，而且要面金融工具在金融市上的。如投于A公司股票，当A公司品售不、状况不佳，A公司便会，此投者就无利可得，即承担商品市的而且要承担股价下跌的，即承担金融市的。所以金融投的大，相的投酬率也高。

（二）外投的种n第四，能力不同。体投具有投回收期速度慢、流性差的特点；金融投正好相反。

（二）外投的种n3、按对外投资资金的回收期限不同，分为短期投资和长期投资。长期投资是指购进不准备随时变现，持有时间在一年以上的有价证券投资以及超过一年的其他投资。短期投资是指能够、也准备在一年以内收回的投资。如短期投资于股票、债券等。

（二）外投的种n两者相比，具有以下基本特点：n第一，回收期限不同。n第二，不同。期投要大于短期投，与此相适，期投收益要高于短期投收益。

（二）外投的种n