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证券研究报告|金融工程研究
2024年07月14日
量化专题报告
2024年度金融工程中期策略展望
本报告是国盛证券金融工程2024年中期量化策略展望。我们将以量化视作者
角从宏观、中观和微观等角度进行阐述,展望2024年下半年的投资机会。
分析师刘富兵
经济六周期与资产配置展望:逐步增配权益资产。目前,我们正处于货币
执业证书编号:S0680518030007
扩张、信用收缩和增长下行的阶段,根据彭博经济学家一致预测,随着下
半年信用环境的逐步改善,经济有望进入新的扩张阶段。据此角度,大类邮箱:liufubing@
资产配置可将债券仓位逐步向权益资产转移。分析师林志朋
执业证书编号:S0680518100004
风格配置展望:当前可能处于A股未来三年风格切换的临界点。目前部分邮箱:linzhipeng@
质量风格已经率先形成右侧趋势确认,在高赔率低拥挤的情况下形成的趋分析师缪铃凯
势一般持续性较强,建议重点关注和配置;小盘风格的横截面动量已经处执业证书编号:S0680521120003
于劣势,横向对比来看小盘风格已经失去优势,不建议配置和交易。
邮箱:miaolingkai@
基金组合展望。成功独行者50组合上半年在样本外的超额收益率达到分析师沈芷琦
8.7%,另外成功领先者的重仓行业配置也具有较高的参考价值,看好周期、执业证书编号:S0680521120005
消费板块,不看好科技和医药板块。邮箱:shenzhiqi@
分析师梁思涵
中观行业配置展望:维持“高股息、资源品、出海和AI”的年度判断。当
执业证书编号:S0680522070006
前观点:当前继续看好“高股息+资源品+出海+AI”四大主线,不过近期
高股息板块拥挤度有所上升,但尚未触及高拥挤预警区间,后续可重点关邮箱:liangsihan@
注红利板块拥挤度变化;组合跟踪:截止2024年6月底右侧景气趋势模型分析师杨晔
表现稳健,绝对收益1.7%,相对wind全A指数超额9.7%。若进一步叠执业证书编号:S0680524050001
加PB-ROE选股,绝对收益9.2%,相对wind全A指数超额17.2%,在底邮箱:yangye1@
部反弹时跟上趋势并且超额收益十分优异。分析师张国安
执业证书编号:S0680524060003
多因子策略回顾与展望。A股风格:2024年上半年,A股市场出现了较为
邮箱:zhangguoan@
频繁的大小盘风格切换,整体来看大盘风格占优;动量因子上半年的累计
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