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中国铁精粉行业重点企业对比分析

一、基本情况

铁精粉是指开采出铁矿石经选矿加工后，金属铁成份达到65%左右的精矿，是钢铁冶炼的主要原料，同时TFe≥71.5%，盐酸不溶物≤0.3%的铁精粉称为超纯铁精粉，超纯铁精粉主要用于粉末冶金工业。

铁精粉行业中，上市企业内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司是一家以金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业公司。公司于1996年8月28日在深圳证券交易所挂牌上市,2011年10月24日,经中国证监会核准,公司实施重大资产重组,将原有城市供热、供电的主营业务置换为有色金属及贵金属采选及冶炼。公司矿产资源品种多样、储备丰富,拥有国内以银、锡为主储量较大的有色多金属矿山,主要产品为铅、锌、铜、铁、锡、铋、钨、锑、银等有色金属、贵金属及黑金属,拥有西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司、内蒙古兴业集团锡林矿业有限公司、内蒙古兴业集团融冠矿业有限公司等十余家子公司。

内蒙古大中矿业股份有限公司前身为内蒙古大中矿业有限责任公司,公司于2021年5月10日在深圳证券交易所主板正式挂牌上市。公司主要从事铁矿石采选、铁精粉和球团的生产销售以及机制砂石的加工销售。主要产品为铁精粉、球团、机制砂石。

山东金岭矿业股份有限公司属于黑色金属矿采选业，主营业务是铁矿石开采，铁精粉、球团矿的生产、销售及机械加工与销售。主要产品包括铁精粉、球团矿，副产品铜精粉。全资子公司金召矿业以铁矿石开采、销售为主，控股子公司喀什球团以生产、销售球团矿为主。

二、经营情况

为逐步摆脱严重依赖海外进口矿石，提高自给率，保障钢铁产业安全，近年来国家出台了一系列政策支持铁矿采选行业的发展，鼓励有能力的企业开发利用国内外的铁矿石资源。2022年2月，国家发改委等12部门联合印发的《关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》中，提出了18条促进工业经济平稳增长的具体措施，其中包括支持企业投资开发铁矿等国内具备资源条件、符合生态环境保护要求的矿产开发项目。国家产业政策对于矿石综合利用和资源保障工作的支持为我国铁矿石采选企业的长期发展提供了政策基础，这推动了我国铁精粉行业的发展。其中，铁精粉重要企业主要有兴业矿业、大中矿业以及金岭矿业，2022年各自的营收为20.9亿元、40.6亿元以及13.7亿元，大中矿业的总营业收入远远高于其他两家企业。

从三家企业近年来各自的营业成本来看，兴业矿业的总营业成本逐年增加，而大中矿业和金岭矿业的营业成本先上涨后下降；2022年兴业矿业、大中矿业、金岭矿业各自的营业成本分别为：11.6亿元、22.2以及10.8亿元。

国产铁精粉在国内地区间的价格差异，主要由局部地区的供需情况和运输距离因素决定。由于我国铁矿石采选行业布局分散、原矿品位较低、生产成本较高，导致我国铁矿石定价能力较弱，同时，受限于产品的供不应求以及就近销售的模式决定了不同区域内的铁矿采选企业之间一般不产生直接竞争；从2020-2022年三家企业的铁精粉业务营收来看，大中矿业的铁精粉业务营业收入远远高于其他两家企业，2022年兴业矿业、大中矿业以及金岭矿业铁精粉业务营收分别为2.0亿元、17.7亿元以及9.9亿元。

三家企业铁精粉业务营业成本变化趋势与其该业务营收变化趋势一致，2022年兴业矿业、大中矿业以及金岭矿业的铁精粉营业成本分别为1.0亿元、6.4亿元以及7.6亿元。

对比三家企业的铁精粉毛利率情况，大中矿业该业务毛利率始终高于其他两家企业，且呈现上涨的趋势，由2020年的52.6%上涨到2022年的64.0%；兴业矿业和金岭矿业2022年铁精粉业务的毛利率分别为47.5%以及23.4%。

三、研发投入情况

从研发投入金额情况来看，三家企业的研发投入整体增加，2022年各自的研发投入金额分别为0.8亿元、1.2亿元以及0.3亿元；从研发投入占比来看，2022年各自的研发投入占比为3.6%、3.0以及1.8%。

四、产销量情况

从三家企业产销量情况来看，大中矿业的产销量远远高于其他两家企业；2022年大中矿业铁精粉产销量分别为322万吨以及198万吨，2022年兴业矿业铁精粉产销量分别为35万吨以及31万吨，2022年金岭矿业铁精粉产销量分别为105万吨以及104万吨。

2020-2022年中国铁精粉行业重点企业产量、销量、库存量(万吨)