流动性与机构行为跟踪：跨季资金面波澜不惊，央行Q2例会基调未变-240630-信达证券-13页.pdf

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跨季资金面波澜不惊央行Q2例会基调未变

——流动性与机构行为周度跟踪

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2024年6月30日

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李一爽固定收益首席分析师

执业编号：S1500520050002

联系电话：+86

邮箱：liyishuang@

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证券研究报告跨季资金面波澜不惊央行Q2例会基调未变

债券研究

[Table_ReportDate]2024年6月30日

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专题报告

[Table_Summary]

➢货币市场：本周央行公开市场净投放流动性3520亿元。尽管跨季因素影响

[Table_Author]

李一爽固定收益首席分析师加大，但随着央行大规模逆回购投放，叠加季末表外资金回表规模有限，资

执业编号：S1500520050002金面大致维持平稳，分层现象较往年明显缓和，后半周央行逆回购投放规模

联系电话：+86下降，资金面边际收敛，但也并未带来太大的波澜。

邮箱：liyishuang@

➢跨季影响下质押式回购成交量持续回落，全周日均成交下降0.85万亿至5.27

万亿；但质押式回购整体规模有所回升。分机构来看，大行净融出在季末两

日大幅增加，而城商行和股份行净融出周中抬升季末回落；全周城商行净融

出大致平稳，而大行和股份行净融出大幅增加，银行刚性净融出明显上升。

非银方面，货币基金与理财产品融出大幅下降，主要非银机构融入整体抬升，

季调后新口径资金缺口指数持续回升，从上周的6228升至14150。

➢本周机构跨季提速，高于22与23年同期，尤其是银行进度较快，但非银仍

相对较慢。周二后出现了非银融入上升，股份行与城商行融出回升、但最后