广东省深圳沙角火力发电厂课件.pptxVIP

广东省深圳沙角火力发电厂项目融资案例

?深圳沙角火力发电厂建设。1984年签署合资协议，1986年完成中小企业融资安排、动工兴建，1988年建成投入使用。电厂总装机容量70万千瓦。项目投资结构：深圳沙角B电厂采用了中外合作经营方式，合作期为10年。合资双方分别是：深圳特区电力开发公司(中方)，合和电力(中国)有限公司(外方，一家在香港注册专门为该项目而成立的公司)。

?从表面上看，电厂项目并没有像一般在发展中国家兴建基础设施项目那样依靠政府特许为基础，而是中外合资双方根据合作协议以及商业合同为基础组织起来的。但是，由于中方深圳特区电力开发公司和项目的主要担保人广东省国际信托投资公司都具有明显的政府背景，广东省政府也以出具支持信的形式表示了对项目的支持，因此深圳沙角电厂项目实际上也具有一定的政府特许性质。

?在合作期内，外方负责安排提供项目的全部外汇资金，组织项目建设，并且负责经营电厂10年。外方获得在扣除项目经营成本、煤炭成本和付给中方的管理费后全部的项目收益。合作期满后，外方将电厂的资产所有权和控制权无偿地转让给中方，并且退出该项目。项目投资总额：42亿港币(按86年汇率，折合5.396亿美元)。

?项目贷款组成是：日本进出口银行固定利率日元出口信贷26140万美元，国际贷款银团的欧洲日元贷款5560万美元，国际贷款银团的港币贷款7500万美元，中方深圳特区电力开发公司的人民币贷款(从属性项目贷款)――9240万。

?在本项目中，中方深圳特区电力开发公司除提供项目使用的土地、工厂技术操作人员，以及为项目安排优惠的税收政策外，还签订了一个具有“供货或付款”性质的煤炭供应协议和一个“提货与付款”性质的电力购买协议，承诺向项目提供生产所需的煤炭并购买项目产品――电力。这样，中方就为项目提供了较为充分的信用保证。

?金融风险主要包括利率风险和汇率风险。贷款利率的变化将影响到项目的盈利能力及贷款偿还能力。对于此类风险，应更多地咨询银行，寻求银行的金融服务，利用多种金融工具降低金融风险。?信用风险有限追索的项目融资是依靠有效的信用担保结构支撑的，各个保证结构的参与者能否按照合同文件履行其职责，在必要的时候提供其应承担的信用保证，就构成信用风险。

?考虑多渠道、多途径募集项目的融资成本直接关系到项目的总成本，因此应开拓思路，敢于创新，在与金融机构保持充分交流沟通的基础上，利用各种不同金融产品的优势进行组合，降低融资成本和负债水平，控制财务费用的支出和融资风险，保证以最小的代价获取最大的利益。要达到上述目的，必须对国内外金融机构的特点、优势、产品结构、工作程序等有比较充分的了解、研究，才能在需要时得到符合项目所需要的融资条件。

?融资建设过程中，认为出现的问题主要表现在以下两个方面：（一）成本控制方面，（二）管理难度方面这里主要谈管理难度方面：?3融资人需我们提供融资担保。由于融资市场风险太大，与房地产相比较，收益相对较低，公开招标选择融资人很不容易成功，而在竞争性谈判中所有有意向的融资人都提出要有融资抵押物，否则就放弃。而从目前我们的实际情况看，根本不能提供有效的融资抵押物。相反，如果我们采用施工“BT”模式，我们则不需要提供融资抵押物。

?4．管理层次增多，管理困难。融资“BOT”模式，在工程现场管理方面环节复杂，而施工“BOT”模式中建设单位可以直接进行管理，效率得到了提高。从工程管理的角度看，我们认为采用施工“BOT”模式，比采用融资“BOT”模式更具有优势。