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[Table_Info1][Table_Date]
北方国际(000065)建筑装饰发布时间:2024-07-09
[Table_Title][Table_Invest]
证券研究报告/公司深度报告买入
电煤添翼,投运助力
首次覆盖
报告摘要:
[Table_Market]2024/07/08
股票数据
[Table_Summary]
北方国际是中国兵器工业集团下属北方公司控股的民品国际化平台。近6个月目标价(元)--
年来,公司立足国际工程EPC主业,推进投建营一体化转型;在运项目收盘价(元)9.68
效益较佳,2024H2有望释放弹性;在建项目亦将于2024H2投入运营。12个月股价区间(元)9.26~17.52
总市值(百万元)9,701.98
国际工程:从过往协同动作看,股东将从市场开拓、民品销售等维度持总股本(百万股)1,002
续赋能工程主业;后续增量需关注投资拉动效应和矿服项目落地情况。A股(百万股)1,002
B股/H股(百万股)0/0
投资运营:(1)在运项目现金流表现均优于前期规划。老挝南湃水电项日均成交量(百万股)6
目预计投资回收期9~10年(vs.可研回收期12年)。克罗地亚风电项目
预计投资回收期10年(vs.可研回收期12年)。(2)俄乌冲突深刻影响
[Table_PicQuote]
历史收益率曲线
欧洲电力/天然气市场供需格局,电价中枢将永久性上移。(3)孟加拉国
项目计划于2024H2投运,测算满负荷状态下贡献业绩增量2.8亿元。北方国际沪深300
蒙古煤贸:专项债发力+满都拉基建改善,期待项目量价齐升。中蒙焦20%
煤贸易目前处历史最好时期。中方诉求在于控制焦煤进口风险,保障国10%
家资源安全;蒙方诉求在于通过焦煤出口创汇,进而反哺国内经济;中0%
蒙煤贸实质是工业国、资源国生产要素的市场化流动,具备双赢的基础。-10%
从双方视角分析,若无新的政治因素冲击,判断我国焦煤进口结构在中-20%
-30%
期维度
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