可编辑培训课件-有色金属行业市场前景及投资研究报告：金价历史新高，宏观利好因素,铜价上涨.pptx

金价破历史新高，宏观利好因素提振铜价上涨2024年4月8日

投资要点???贵金属：伦金与沪金价格均破新高。4月6日伦敦现货黄金、白银价格分别为2298.55美元/盎司和26.78美元/盎司，周涨跌幅分别为3.8%和9.1%。经济数据方面，美国劳动力市场仍显韧性：美国3月新增非农就业人数30.3万人，高于前值27万人；失业率3.8%，低于前值3.9%；劳动力参与率62.7%，高于前值62.5%。交易层面方面，金价持续新高或带来投机性需求：截至4月2日，COMEX黄金非商业净多头持仓达20.73万张，高于22年至今均值15.89万张。避险情绪方面，在美国地震和中东局势持续紧张的态势下，美国恐慌指数有所提升，金价或因此受益。推荐：银泰黄金、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、盛达资源和湖南黄金；建议关注：招金矿业、四川黄金等。工业金属：宏观利好因素提振铜价上涨，铝锭去库表现延续。据SMM报道，海外方面，克利夫兰联储主席梅斯特表示今年降息3次，不排除在6月降息，利多铜价。国内方面，财政部表示，今年前2个月，全国发行新增地方政府债券5759亿元，铜价持续受海内外宏观利好因素提振上涨。电解铝方面，SMM预计，在铝锭去库拐点初步出现后，四月初国内铝锭库存表现短期内或稍有反复，但整体会呈现稳中小降的走势；铝棒的供需矛盾未见明显改善，供应端铝棒加工费的挺价意愿和需求端下游型材厂的压价采购力度亟待调和，需密切关注铝棒供需格局的变化和下游旺季的需求表现。能源金属：印尼持续推进镍产能扩张计划。据SMM报道，印尼投资与矿业协调部副部长表示，到2030年，印尼电池级镍的产能预计将翻两番，达到100万吨。此外，用于制造不锈钢的镍生铁产能，印尼政府预计将在3年内从目前的190万吨增加至多15%。我们认为电动车需求的持续增长将对锂、镍、钴等电池材料带源不断的需求增长动力。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、江特电机、中矿资源；华友钴业、格林美等公司。??稀土和小金属、新材料：需求向好，我们预计稀土价格有望上涨。4月3日氧化镨钕价格收于36.32万元/吨，3月29日-4月3日，氧化镨钕涨跌幅为2.5%，锑价上涨0.7%，钛精矿价格持平。建议关注：北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份等公司。风险提示：经济复苏不及预期；新能源车、地产需求不及预期；主要经济体货币政策收紧过度；国际地缘政治风险；项目建设不及预期。2

有色金属价格数据一览2024/3/282024/4/32024/3/282024/4/3产品单位期初价格期末价格涨跌幅产品单位期初价格期末价格涨跌幅电池级碳酸锂万元/吨工业级碳酸锂万元/吨11.7010.909.8911.7010.909.970.0%0.0%0.8%3.8%2.2%0.0%伦敦现货黄金伦敦现货白银COMEX黄金美元/盎司2214.352280.153.0%美元/盎司24.5426.256.9%美元/盎司2254.802320.902.9%贵金属氢氧化锂LME镍SHFE镍硫酸镍高镍铁长江钴万元/吨万美元/吨万元/吨万元/吨元/镍1.661.73COMEX美元盎司/25.1035.1827.3236.328.8%3.2%银13.053.1313.353.13万元吨/镨钕氧化物:45%-50%能源金属钼精矿元吨度/3335.003215.00-3.6%935.0022.7013.7016.8888722335243720532.75925.00-1.1%锑氧化镝万元吨/9.090.199.160.190.7%2.2%4.5%0.7%万元/吨22.6013.7016.8892952440255320862.84-0.4%0.0%0.0%4.8%4.5%4.8%1.6%3.3%2.0%2.3%1.9%0.0%2.0%2.1%万元千克万元/千克万元/吨/MB钴：标准级美元/磅MB钴：合金级美元/磅氧化铽0.540.56黑钨精矿:≥55%锗锭:≥50Ω12.5812.68LME铜LME铝LME锌LME铅LME锡SHFE铜SHFE铝SHFE锌SHFE铅SHFE锡A00铝美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨万美元/吨万元/吨万元/吨万元/吨万元/吨万元/吨万元/吨元/吨元/千克9950.009950.000.0%7000.007000.000.0%稀土和小金属、新材料二氧化锗:≥99.999%元/千克海绵钛≥99.6%钛精矿元/千克元/吨51.6052.702.1%2316.672316.670.0%电解锰（左）镁锭（右）万元/吨万元/吨万元/吨元/千克1.351.955.601.351.935.650.0%-1.3%0.9%7.257.40工业金属1.951.99精铋:≥99.99%精铟:≥