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[Table_MainInfo]
行业研究/机械工业/新能源板块证券研究报告
行业专题报告2023年05月05日
[Table_InvestInfo]
投资评级优于大市维持光伏22年高增长兑现,23年强势开局
市场表现
投资要点:
新能源板块海通综指
49.47%
37.50%
25.53%光伏行业2022年净利润快速增长趋势延续。我们选取46家光伏公司,划分为
8个子板块对光伏行业年报季报进行分析。2022年,光伏板块合计实现营业收
13.56%
入9362.74亿元,同比增长78.35%;合计实现归母净利润1246.52亿元,同比
1.59%
增长118.62%;板块平均毛利率为25.18%,同比增加1.80个百分点;平均归
-10.38%
2022/52022/82022/112023/2母净利润率为13.31%,同比增加2.45个百分点。分板块来看,2022年硅料、
资料来源:海通证券研究所电池组件、逆变器三个环节归母净利润同比增速最快,分别达到186.65%、
131.61%、121.49%,增速均超过100%,光伏设备、硅片、其他同比增速为
相关研究55.00%、70.45%、54.07%,也实现了较为快速的增长,组件辅材、电站两个
[Table_ReportInfo]环节则分别同比增长-9.29%、6.65%,是增速相对较低的2个环节;毛利率方
《储能系统报价达历史低点,Q1储能市
场表现良好》2023.04.24面,2022年硅料环节毛利率同比增长10.65个百分点,增幅最大,光伏设备和
《多方发布新品动力电池,电池技术百花逆变器环节毛利率分别同比增长1.13、2.59个百分点,其他环节均出现了毛利
齐放》2023.04.24率下降,其中组件辅材、电站毛利率分别下降8.73、4.34个百分点,降幅最大。
《特斯拉储能超级工厂正式落地上海,昆
明发布2023-2025年储能装机目标》2022Q4单季归母净利润增速高达130%。按单季度拆分,2022Q4单季度光伏
2023.04.17
板块合计实现营业收入2858.80亿元,同比增长75.29%;合计实现归母净利润
305.03亿元,同比增长133.27%;板块平均毛利率为24.19%,同比增加1.24
个百分点;平均归母净利润率为10.67%,同比增加2.65个百分点;分板块来
看,22Q4单季度光伏设备、硅料、硅片、电池组件、逆变器、组件辅材、其他
[Table_AuthorInfo]辅材归母净利润同比增速分别为44.91%、130.54%、10.88%、355.96%、
376.19%、-42.31%、93.68%、124.39%,大部分环节都实现了较高的增速,
组件辅材环节是唯
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