国内外能源价格与我国新能源股票价格的关联性分析——基于多元VAR-GARCH-BEKK模型.docx

国内外能源价格与我国新能源股票价格的关联性分析——基于多元VAR-GARCH-BEKK模型

1.引言

1.1背景介绍

随着全球经济的发展，能源需求不断增长，能源价格波动对各国经济产生重要影响。特别是近年来，石油、天然气等传统能源价格的频繁波动，使得新能源领域成为投资的热点。在这样的背景下，研究国内外能源价格与我国新能源股票价格的关联性，对于政府制定能源政策、投资者进行资产配置具有重要意义。

1.2研究目的和意义

本研究旨在分析国内外能源价格与我国新能源股票价格的关联性，以期为政策制定者和投资者提供理论依据。研究意义如下：

有助于政府了解能源价格波动对新能源股票市场的影响，为制定相关能源政策提供参考。

有助于投资者把握能源价格与新能源股票价格的关联性，进行更有效的投资决策。

丰富和完善国内外能源市场与新能源股票市场之间的关联性研究。

1.3研究方法与论文结构

本研究采用多元VAR-GARCH-BEKK模型，结合时间序列分析方法，对国内外能源价格与我国新能源股票价格进行关联性分析。论文结构如下：

引言：介绍研究背景、目的和意义，以及研究方法和论文结构。

国内外能源价格与我国新能源股票价格的关系概述：分析国内外能源价格现状、我国新能源股票价格现状，以及能源价格与新能源股票价格的关联性。

多元VAR-GARCH-BEKK模型介绍：分别介绍VAR模型、GARCH模型和BEKK模型。

模型实证分析：进行数据处理与描述性统计、模型设定与参数估计，以及结果分析。

敏感性分析与政策建议：分析模型敏感性，并提出相关政策建议。

结论：总结研究成果，指出研究局限，并对未来研究进行展望。

2.国内外能源价格与我国新能源股票价格的关系概述

2.1国内外能源价格现状分析

近年来，全球能源市场经历了巨大的变革。国际油价受到地缘政治、经济形势、产油国产量等多种因素的影响，波动较为频繁。天然气、煤炭等其他能源价格也呈现出不同的走势。本节将从这些方面分析国内外能源价格的现状。

国际油价

国际油价是衡量全球能源市场的重要指标。近年来，受美国页岩油革命、OPEC减产协议等因素的影响，国际油价波动较大。以布伦特原油和WTI原油为例，自2014年以来，油价经历了下跌、反弹、震荡等阶段。总体来看，当前国际油价处于相对较低的水平。

天然气价格

随着全球对清洁能源的需求增加，天然气市场逐渐扩大。近年来，受美国液化天然气（LNG）出口增加、中俄天然气管道等项目的推进，国际天然气市场供应充足，价格相对稳定。然而，地区性差异仍然存在，如亚洲地区天然气价格高于欧洲和北美。

煤炭价格

煤炭作为传统能源，在全球能源消费中仍占有一定比例。近年来，受中国等主要消费国需求变化、环保政策等因素的影响，国际煤炭价格波动较大。总体来看，煤炭价格呈现下跌趋势，但短期内仍存在反弹可能。

2.2我国新能源股票价格现状分析

我国新能源产业近年来发展迅速，特别是光伏、风电等领域。随着产业的成熟，新能源股票市场也吸引了投资者的关注。本节将从以下几个方面分析我国新能源股票价格现状。

光伏产业

光伏产业是我国新能源领域的优势产业之一。近年来，随着技术进步和成本降低，光伏产业逐渐走向市场化。光伏股票价格波动较大，但整体呈现上升趋势。投资者关注点主要包括政策扶持、市场需求、企业盈利能力等。

风电产业

风电产业在我国新能源领域同样具有重要地位。近年来，风电股票价格波动较大，但整体趋势向上。影响风电股票价格的因素包括政策、技术、市场竞争等。此外，风电企业盈利能力和成本控制也是投资者关注的焦点。

电动汽车产业

电动汽车产业作为新兴领域，近年来在我国得到了快速发展。电动汽车股票价格波动较大，但市场前景被广泛看好。影响电动汽车股票价格的因素包括政策扶持、技术进步、市场竞争等。

2.3能源价格与新能源股票价格的关联性分析

能源价格与新能源股票价格之间存在一定的关联性。这种关联性主要体现在以下几个方面：

能源价格影响新能源市场需求

能源价格的波动会影响新能源市场的需求。当传统能源价格较高时，新能源市场需求的增长速度可能加快，从而推动新能源股票价格上涨。

政策因素

政府政策对能源价格和新能源股票价格具有重要影响。例如，政府对新能源产业的扶持政策有助于提高市场信心，推动新能源股票价格上涨。

投资者情绪

投资者情绪也会影响能源价格与新能源股票价格之间的关系。在市场乐观时，新能源股票价格可能受到能源价格波动的影响较小；而在市场悲观时，新能源股票价格可能受到能源价格波动的较大影响。

综上所述，国内外能源价格与我国新能源股票价格之间存在一定的关联性，但这种关联性受到多种因素的影响，需要进一步通过实证分析进行研究。

3.多元VAR-GARCH-BEKK模型介绍

3.1VAR模型

向量自回归（VAR）模型是计量经济学中的一种常用模