期货交易技术分析基础.pptx

期货交易实务;期货技术面分析;技术分析基础;技术分析的基本假定;技术分析师

认为价格变化必定反映供求关系

通过价格变化可以间接判断基本面情况

通常并不理会价格变化的原因

通过研究图表和辅助指标，让市场揭示它最可能的走势

;技术分析师

认为趋势是技术分析的核心

研究图表的目的是在趋势的早期发现趋势

认为趋势一旦形成，将会延趋势方向继续演变

顺着趋势方向进行交易

;技术分析师

认为市场行为与人类心理有关系

价格形态通过图表表现

图表形态会重复出现，代表交易者的想法是不变的

“江山易改本性难移”

;技术分析基础;技术分析的应用;两者对比

研究对象

研究内容

研究切入点

研究逻辑

;技术分析与出、入市时机选择;适应任何对象

股票市场

期货市场

债券市场

各类金融市场

适应任何周期

短线日内

中线趋势

长期方向

适应多品种交易

通过技术面寻找交易标的

通过基本面寻找交易机会（标的限定在很小的范围内）

;相同点

线图、点数图

价格形态、交易量

趋势线、移动平均线等

不同点

期货保证金

杠杆效应

选择出入市时机，期货更重要

时间域缩小

期货市场研究的时间域更短（保证金的原因）

常用指标的参数不一样

总体性指标少

股票关注平均价格指数

商品期货更关注个别市场，而不是整体

;技术分析基础;道氏理论;背景

1882年成立道琼斯公司

查尔斯道和爱德华琼斯

衍生

波浪理论

江恩理论

其他技术分析理论

;平均价格包容消化一切因素

所有可能影响供求关系的可知因素都必定由市场来表现

既适用于市场平均指数，也适用于个别市场

判断指数正确率高于判断个别股票

市场具有三种趋势

主要趋势

大趋势

如同海潮，持续一年

次要趋势

中趋势

如同波涛，持续三周到三个月

主要趋势中的调整行情，回撤至前期高点的1/3~2/3

短暂趋势

短趋势

如同波纹，持续不到三周

;大趋势可以分为三个阶段

积累阶段

熊市末尾，牛市开端

坏消息已经被市场消化

最机敏的投资者开始逐步买进

大众参与阶段

商业新闻初露回暖迹象

趋势投资者开始跟进买入

价格快步上扬

派发阶段

好消息连篇??牍，经济新闻捷报频传

大众投资者积极跟风，投机性交易日益增长

最早进场的人开始派发离场

;各种平均价格必须相互验证

工业股指和铁路股指两者同时发出买或卖的信号

两个指数必须同时涨过各自的前一轮浪涛的峰值

两个信号发生的时间越接近越好

两个股指表现背离

认为原有趋势依然有效

不同的市场可使用不同的两个指标

;交易量必须验证趋势

交易量的重要性次于价格，是第二位的

对价格起验证作用

上涨趋势

价格上涨，交易量放大

价格下跌，交易量缩小

下跌趋势

价格上涨，交易量缩小

价格下跌，交易量放大;趋势终结的判断需要确凿无疑的反转信号

趋势有惯性

趋势会继续发展

除非有外力改变它的方向

支撑和阻挡的研究对于判断反转有帮助

;只使用收盘价格

纯粹依赖收盘价格

信号以收盘价格对前一个高峰或低谷的穿越为标志

不考虑日内价格

即使日内价格穿越高峰和低谷发出信号也不考虑

;道氏理论的主要争议

辨别信号迟

买入信号发出在上升趋势的第二个阶段

市场向上穿越了从底部撑起的第一个峰值

错过新趋势全部价格变化的20%~25%

道氏理论不预测

趋势发生后揭示牛市或者熊市

捕捉趋势中的大部分

;道氏理论应用股票平均指数

只做大趋势

中等趋势的调整用作入市时机的选择

短暂趋势不予理会

;票币兑换

残缺、污损人民币兑换标准;辽宁金融职业学院《反假货币技术》;辽宁金融职业学院《反假货币技术》;案例：

客户李明来到银行要求存入现金，全部为百元面额人民币纸币合计80张，但是存在部分残损券。其中缺损面积不超过1/4的有3张；缺损面积在1/4——1/2之间的有6张，缺损面积在1/2以上的1张，请对客户的现金进行清点并计算存款金额。;

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