债市情绪面：淡化MLF后，债市偏多情绪不改.pdf

[Table_CompanyRptType]固收周报

正文目录

1卖方市场4

1.1卖方市场情绪指数与利率债：情绪指数有所上升4

1.2信用债：TLAC非资本债券、低评级信用债5

1.3可转债：本周机构整体持中性偏多观点5

2买方市场6

2.1买方市场情绪指数上升6

2.2交易情绪：利率债换手率整体上升7

2.3资金杠杆：杠杆率下降，回购成交下降8

2.4期货情绪：短期上升，长期下降9

2.5一级发行：认购倍数下降，理财发行量回升11

3风险提示：12

敬请参阅末页重要声明及评级说明2/13证券研究报告

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图表目录

图表1卖方市场情绪指数与利率走势（单位：%）4

图表2卖方机构观点转变情况5

图表3市场关注点与信用利差走势（单位：BP）5

图表4市场情绪变化与中证转债指数6

图表5买方市场情绪指标及变化6

图表6买方市场情绪指数与利率走势（单位：%）7

图表710Y国开债换手率（单位：%）7

图表830Y国债换手率（单位：%）8

图表92022年12月以来利率债换手率（单位：%）8

图表10银行间债市杠杆率（单位：%，周）9

图表11T主力合约成交多空比9

图表12TS主力合约成交多空比10

图表13TF主力合约成交多空比10

图表14TL主力合约成交多空比10

图表15国债平均认购倍数11

图表16地方债平均认购倍数11

图表17债券型基金发行规模（单位：亿元）12

图表18理财类发行与到期数量（单位：只）12

敬请参阅末页重要声明及评级说明3/13证券研究报告

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1卖方市场

1.1卖方市场情绪指数与利率债：情绪指数有所上升

本周机构对利率债看法主要为中性偏多，卖方市场情绪跟踪加权指数录得0.20，较

上周上升0.07；卖方市场情绪跟踪不加权指数录得0.18，较上周下降0.01；信用债主要

关注TLAC非资本债券、中低等级信用债；对转债态度中性偏多，卖方转债市场情绪跟

踪指数录得0.47，较上周上升0.13。本周机构整体持中性偏多观