可编辑培训课件-UPL公司市场前景及投资研究报告：印度植保行业龙头，可持续农业生态.pptx

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?公司成立于1969年，最初以红磷起家，1976年步入植保领域。1994年通过收购MTMAgrochemicalUK，公司开启了国际收购之路，同年公司最大的生产基地Jhagadia工厂启动运营。1996年通过收购Devrinol，公司进入美国、日本等市场。2006年通过收购Reposo进入阿根廷市场，并收购Advanta切入种子领域。2012年收购DVAAgro和SIB进入巴西市场。UPL收购标的一方面为快速切入新国家和新业务领域，一方面为深入完善渠道布局，例如2005年收购SWAL拓展印度当地市场、2007年收购Cerexagri拓展全球市场，2019年收购Arysta实现登记证大幅提升和全球业务领域的优势互补。图：公司发展历程??收购MTMAgrochemicalUK——首次国际收购，进军欧洲除草剂产品组合UPL最大的生产基地，Jhagadia工厂开始运营?收购Cerexagri建立全球分销网络，大幅提高收入?天然植物保护（NPP）业务部门收购天然杀菌剂Optichos?吸收合并Advanta种子公司?IPO在BSE/NSE上市2021??收入突破1000亿卢比推出UnizebGold2019201820142012??收购SWAL，在印度建立并行分销网络进行分销，扩大规模2010?与Chr.Hansen达成长期合作，研发和商业化微生物解决方案首次注册EMR（SAAF）2007?收购巴西DVAAgro和SIB，进军巴西市场??进军农业化学品首次出口200620051996??利用RiceCo的全球营销网络，将产品推向全球稻米市场开拓代森锰锌业务，建成生产和制剂装置?收购乐亭永乐?以红磷起家???收入突破27亿美元登记证突破6000张宣布收购Arysta，收购后将成为全球第五大植保公收购Devrinol建立美国分销渠道，进军美国、日本和全球其他市场1976??收购Reposo，进军阿根廷市场收购Advanta，涉足种子业务，实现多元化生产41969?开始生产黄磷开始生产烧碱?

?近60年的并购发展造就公司目前第五大农化巨头地位。目前全球农化市场规模较为集中，先正达、拜耳、巴斯夫、科迪华四大巨头占据超过50%的市场份额。UPL依靠不断地并购扩张，目前已居全球第五大农化巨头地位。图：UPL已成长为全球第五大农化巨头（2022财年销售额，亿美元）180160140120100806040200先正达拜耳作物科学巴斯夫科迪华富美实安道麦住友化学纽发姆扬农化工润丰股份中农立华立本作物新安股份利尔化学兴发集团颖泰生物福华通达中山化工红太阳5

?生产基地遍布全球，支撑丰富完善的产品组合。截止2023年2月，公司在全球拥有43个生产基地，主要分布在印度、美洲、欧洲等地区，其中包括11个活性组分生产基地，24个制剂工厂以及8个生物解决方案基地。全球员工数量从2013财年的3595人发展至2022财年的13269人。凭借庞大的团队和供应链支持，公司在全球打造丰富完善的产品组合，并为农户提供从种子到收获的全流程解决方案。目前公司在全球已拥有超过2000种产品组合，涵盖除草、杀虫、杀菌等传统植保领域、种子处理剂、植物营养品、植调剂等植物和种子营养领域以及公共卫生产品等。图：UPL生产基地遍布全球图：植保产品品种丰富1%1%1%3%杀虫剂除草剂6%杀菌剂6%28%公共卫生种子处理熏蒸剂15%生物解决方案水分保持创新营养21%18%6

?组织架构重新调整，独立专业平台释放潜能。2022年10月公司进行了组织架构的重新调整，将公司业务分为IndiaAgtech（印度农业科技）、GlobalCropProtection（全球植保，不包括印度）、GlobalSeeds（全球种业）、ManufacturingandSpecialtyChemicals（制造和特种化学品）四大平台。图：调整后UPL组织架构更为清晰高效7

?收购Arysta推动盈利能力上台阶。2019年公司完成收购Arysta前，收入和净利润水平均在逐步提升（会计年度指当年二季度至次年一季度。2015年净利润同比下降主要系会计准则由IndianGAAP调整为IndAS），2010-2018年公司收入复合增长率11.20%，净利润增长率14.38%。2019年收购Arysta后公司的收入和利润水平大幅提升，2018-2019年公司收入从30.92亿美元跃升至50.06亿美元，净利润增速同样加快，2018-2021年复合增长率达到31.65%。图：收购Arysta后收入、净利润均实现跨越式增长7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000070%60%50%40%30%20%10%