固收：期限利差收窄，收益率曲线走平.pdf

固收周报

正文目录

1.利率债：国债收益率多数下行，期限利差收窄4

1.1.流动性观察：流动性净回笼，资金价格多数上行4

1.2.一级市场发行：净融资额增加，地方债发行量上升5

1.3.二级市场交易：国债收益率多数下行，期限利差收窄7

2.信用债：到期收益率下行9

2.1.一级市场发行：发行量环比减少9

2.2.二级市场交易：信用债到期收益率下行11

2.3.一周信用违约事件回顾12

3.大类资产周观察12

3.1.欧美股指多数下行12

3.2.美债收益率下行13

3.3.美元指数走强，非美货币走弱13

3.4.周内金价分化，原油价格回升14

4.投资建议14

5.风险提示15

图目录

图1:央行每周公开市场投放与回笼(含MLF、SLO、SLF)（亿元）4

图2:存款类机构质押式回购加权利率曲线(%)4

图3:上交所国债质押式回购加权利率曲线(%)4

图4:存款类机构质押式回购加权利率近一年走势(%)5

图5:上交所国债质押式回购加权利率近一年走势(%)5

图6:银行间质押式回购加权利率近一年走势(%)5

图7:上海银行间同业拆放利率近一年走势(%)5

图8:每周一级市场发行、偿还与净融资额情况6

图9:国债到期收益率曲线(%)8

图10:国开债到期收益率曲线(%)8

图11:中债国债到期收益率近一年走势(%)9

图12:中债国开债到期收益率近一年走势(%)9

图13:国债期限利差近一年走势（BP）9

图14:国开债期限利差近一年走势（BP）9

图15:信用债发行与到期规模9

图16:信用债发行（按主体评级分类）11

图17:信用债发行（按发行期限分类）11

图18:城投债到期收益率一周变动情况（BP）12

图19:中短期票据到期收益率一周变动情况（BP）12

图20:发达经济体主要资本市场表现13

图21:新兴经济体主要资本市场表现13

图22:中债国债到期收益率曲线(%)13

图23:美国国债到期收益率曲线(%)13

图24:美元指数与人民币汇率14

图25:日元、欧元、英镑兑美元汇率14

图26:原油期货价格指数（美元/桶）14

图27:黄金价格指数（美元/盎司）14

表目录

表1:存款类机构质押式回购加权利率一周变化(%)4

表2:上交所国债质押式回购加权利率一周变化(%)5

请务必阅读报告正文后各项声明2

固收周报

表3:利率债发行一览7

表4:中债国债到期收益率一周变化(%)8

表5:中债国开债到期收益率一周变化(%)8

表6:信用债发行（按债券种类分类）10

表7:信用债发行（按证监会行业分类）11

表8:信用债违约报表12

请务必阅读报告正文后各项声明3

固收周报

1.利率债：国债收益率多数下行，期限利差收窄