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年年0066月月2277日日
内容目录
时代的周期5
人生就是一次康波5
技术演化与国家发展5
变革期的时代旋律8
小结9
周期脉搏的律动11
消费的周期恢复11
财政的托底16
地产周期的钝化18
库存周期的位置19
全球贸易份额保持高位20
下半年需求汇总22
看不见的手和看得见的手24
新时代与重工业24
市场化产能消化进程24
行政化产能消减26
投资策略:29
新时代下的资本市场29
钢铁行业资产定价30
风险提示32
图表目录
图表1:技术创新的长波周期5
图表2:工业化不同时期的经济特征6
图表3:美国、日本、韩国、中国人均GDP(美元)7
图表4:美国三大产业GDP占比(1899年-1929年)7
图表5:中国三大产业GDP占比(1993年-2022年)7
图表6:韩国三大产业GDP占比(1971年-2000年)7
图表7:日本三大产业GDP占比(1946年-1975年)7
图表8:美国、日本、韩国、中国城市化率8
图表9:库兹涅兹曲线9
图表10:美国人均GDP与基尼系数(1900年-1980年,美元)9
图表11:弥合行业发展不平衡(占比环比变动,pct)10
图表12:弥合区域收入不平衡(占比环比变动,pct)10
图表13:弥合城乡收入不平衡(占比环比变动,pct)10
图表14:年度居民存款增加额(亿元)12
图表15:历年一季度居民存款增加额(亿元)12
图表16:中国贸易差额(亿美元)12
图表17:地产年度销售额(亿元)12
图表18:行业寡头化是工业成熟期的标志(万家)13
图表19:美国三大产业就业人数占比13
P.3请仔细阅读本报告末页声明
年年0066月月2277日日
图表20:中国三大产业就业人数占比13
图表21:韩国三大产业就业人数占比14
图表22:日本三大产业就业人数占比14
图表23:中国出生人数及出生率(万人,‰)15
图表24:中国人口结构变迁15
图表25:中国劳动力人口数量及占比(万人)15
图表26:中国普通高校毕业人数(万人)15
图表27:不同国家人口结构对比15
图表28:中国城镇调查失业率(%)16
图表29:新增招聘贴数同比(%)16
图表30:中国消费率逐步向正常水平进行回归(%)16
图表31:国家债务周期耦合工业化进程17
图表32:当月各类政府债券余额净增加额(亿元)18
图表33:中国房地产销售增速中枢变化(%)18
图表34:水泥产量与同比增速(万吨)19
图表35:中国房地产新开工面积变化(万平米,%)19
图表36:经济体库存水平在极低位置(%)19
图表37:企业盈利能力已改善(%)20
图表38:钢铁库存周期摆动示意20
图表39:中国全球贸易份额占比(百万美元)21
图表40:固定资产累计投资名义完成额(万亿元)22
图表41:固定资产累计投资实际完成额(以1994年为基期,万亿元)22
图表42:工业化成熟期中国出口高端品比例不断增长(%)22
图表43:国内钢铁需求结构持续调整23
图表44:2024年钢铁行业分行业需求预测(万吨)23
图表45:2022年钢铁产能置换项目立项情况(万吨)25
图表46:近年来炼铁产能计划新增、实际投产与净增量预估(万吨)25
图表47:行业实际产能预估(亿吨)26
图表48:2024年上半年行业部分调控政策26
图表49:2022年部分高耗能行业能源消费量(万吨标准煤)27
图表50:2020-2023
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