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比亚迪股份有限公司财务分析

作者：杨仁梓韦明

来源：《商场现代化》2020年第19期

摘要：本文以比亚迪股份有限公司为对象，引用该公司2017年到2019年三年

的财务数据，分析目前公司财务状况和经营成果中的一些问题，从而得出比亚迪整体的运

行状况稳定，只是短期偿债能力和营运能力有待提高的结论，并且提出有效的措施以及合

理的建议，有利于企业的经营管理者更好地进行经营决策。

关键词：财务分析;财务状况;经营成果;经营决策

一、研究背景

在传统燃油汽车业高耗能高污染的条件下，新能源汽车不仅节能而且污染小，操

作方便，是广大消费者最理想的选择。在新能源汽车行业里，比亚迪公司最具代表性和研

究意义。国内新能源领域发展良好的比亚迪进行财务状况的分析。针对此类企业可能面临

的财务问题，提出适当的建议。

比亚迪股份有限公司（股票代码：1211.HK）创立于1995年，2002年7月31

日在香港主板发行上市。比亚迪公司总部位于深圳，其主营业务有IT、汽车、新能源。

二、比亚迪股份有限公司财务指标分析

1.公司概况

创立于1995年的比亚迪股份有限公司（股票代码：1211.HK），2002年7月

31日在香港主板发行上市，中国广东深圳是公司的总部，是一家高新技术民营企业同时

拥有IT，汽车及新能源三大业群。比亚迪生基地总面积将近700万平方米，分别在

广东、北京、上海等，并在很多地方设有分公司或办事处，如美国、欧洲等国和中国台

湾、香港地区，现员工总数将近20万人。2011年6月30日A股上市（代码：

SZ002594）。2016年4月，全球单笔最大纯电动客车订单（44.66亿元）由比亚迪汕

尾公司获得的。2016年8月，“2016中国企业500强”中比亚迪股份有限公司排名第

175位。2019年9月1日，2019中国战略性新兴业领军企业100强榜单在济南发

布，比亚迪股份有限公司排名第24位。本文结合比亚迪股份有限公司2017年到2019

年三年的财务数据，分析企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力，找出企业在

财务方面存在的问题。

2.偿债能力分析

短期偿债能力分析：短期偿债能力是指企业用其所拥有的流动资去偿还流动负

债的能力，它主要反映了企业支付到期债务的能力。对企业的债权人来说，企业必须具有

足够的偿债能力才能够更好地保证债权人所拥有债权的安全性;而对投资者来说，如果企

业的短期偿债能力有问题，就会使得企业的经营管理人员不得不筹集资金，以应付企业所

欠的债务。反映企业短期偿债能力的指标主要有流动比率以及速动比率等。近三年来比亚

迪的流动比率和速动比率变化相对较小，但是依然可以看出流动比率和速动比率有所增

长，这表明比亚迪的流动资不断增加，短期偿债能力得到进一步增强。相比于整个行

业，比亚迪流动比率接近于行业平均水平。从流动比率和速动比率的比较中可以看出，流

动资中存货所占的比重较高，这也限制了企业的短期偿债能力。

长期偿债能力分析：企业的长期偿债能力是企业对所负担债务的承担能力和对应

偿还债务的保障能力。体现企业长期偿债能力的指标主要包括利息保障倍数以及资负债

率等。一般情况下，资负债率越低越好，由上表可以看出比亚迪近三年来资负债率不

断增加，近三年比亚迪流动资和流动负债变化不大，长期负债近年来不断增加且增长快

于长期资的增长幅度。过去三年比亚迪的利息保障倍数下降明显，近三年比亚迪的利润

总额下降明显，这主要导致了比亚迪的利息保障倍数不断降低，企业的盈利是偿还长期债

务的重要保障，这说明比亚迪的长期偿债能力受到了削弱。

3.盈利能力分析

盈利能力是指企业一定期限内所获收益数额的多少及收益水平的高低。能够反映

企业盈利能力的指标有很多，其中经常使用的主要有营业利润率、销售净利率、净资收

益率和总资收益率等。企业2017年-2019年营业利润率、销售净利率、净资收益

率、总资收益率均有较大的下滑，通过比较2019年行业的平均净资收益率4.38%，

销售净利率12.97%，总资收益率4.21%，可以看出比亚迪2019年盈利能力下降明

显，财务效益较差。

2019