地方债系列：新增专项债的新变化.pdf

固收专题研究

目录

1有哪些细节值得关注？3

2去年10月以来，特殊再融资债发了多少？8

3地方债限额/余额还有多少空间？10

4风险提示11

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2024年6月19日，2024年河南省政府专项债券（十六至十七期）信息披

露文件发布，其中计划发行规模为520亿元的2024年河南省政府专项债券（十

六期）的募集资金投向引发市场关注。

1有哪些细节值得关注？

首先，通常而言，地方政府专项债会披露以下几个文件以向市场传达相关信

息：

1、发行通知：包括发行安排、招投标、分销、发行款缴纳等方面的信息；

2、一案两书：包括《专项债券项目实施方案》、《项目财务评价报告书》、

《项目法律意见书》；

3、信用评级报告；

4、信息披露模板：包括债券基本信息、项目总体信息、各个项目详细信息；

项目详细信息列示该项目的细节内容，如项目名称、项目类型、简要描述、分年

融资计划、债券存续期内分年收益等；

5、信息披露文件：包括债券概况（基本情况、发行方式、募集资金投向说

明）、信用评级情况、所处省份经济规划/财政/债务情况。

对于新增专项债和再融资专项债，披露文件上会有一定区别：新增专项债对

应项目，以上文件通常均会披露；而再融资专项债则会省去一案两书、信息披露

模板。

此次的2024年河南省政府专项债券（十六期）披露的文件包括：发行通知、

信用评级报告、信息披露文件，与通常披露“一案两书”、信息披露模板且在其

中详细披露对应项目信息的新增专项债存在一些区别。

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进一步聚焦信息披露文件：根据河南财政厅披露的信息披露文件，2024年

河南省政府专项债券（十六期）的募集资金投向详见附表1，附表1的项目是若

干政府投资项目。

图1：2024年河南省政府专项债券（十六至十七期）信息披露文件附表1节

选

资料来源：河南省财政厅官网，民生证券研究院

注：附表1仅节选以作展示。

市场关注该债券与通常的新增专项债或者与2023年末的特殊再融资债券相

比有何异同，根据官方信息披露文件，可总结出以下3个要点：

1、债券名称：观察2023年10月以来发行的特殊再融资债，债券全称中均

包含“再融资”，一般债、专项债再区分为“再融资一般债券”、“再融资专项债

券”。

而本只河南债名称中未包含“再融资”，名为“2024年河南省政府专项债券

（十六期）”，与以往的新增专项债名称相似，从品种分类上来说应是归属新增专

项债。

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图2：2023年10月以来发行的特殊再