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我国新能源汽车行业研发投入对企业绩效影响的研究——以股权集中度作为调节变量

1.引言

1.1新能源汽车行业背景及现状

新能源汽车产业是我国战略性新兴产业之一，近年来，国家层面不断加大对新能源汽车产业的支持力度，产业规模持续扩大，市场占有率逐年提高。根据我国相关规划，新能源汽车将成为未来汽车市场的主流，对传统燃油汽车形成替代。目前，新能源汽车行业呈现出技术创新加速、产业链逐步完善、市场竞争日益激烈的特点。

1.2研发投入对企业绩效的影响

研发投入是企业技术创新的重要保障，对提高企业绩效具有积极作用。新能源汽车行业作为技术密集型产业，研发投入对企业绩效的影响更为显著。一方面，研发投入有助于提高产品性能、降低生产成本，从而提升企业市场份额；另一方面，研发投入可以增强企业核心竞争力，推动企业持续成长。

1.3股权集中度作为调节变量的意义

股权集中度是指企业股权分布的集中程度，它反映了企业内部股权结构的稳定性和控制权的分布情况。在新能源汽车行业，股权集中度对企业研发投入与企业绩效之间的关系具有调节作用。较高的股权集中度有助于提高企业决策效率，降低代理成本，从而促进研发投入对企业绩效的积极作用；而较低的股权集中度可能导致决策分歧，影响企业技术创新的持续推进。因此，研究股权集中度在研发投入与企业绩效关系中的作用具有重要意义。

2文献综述

2.1新能源汽车行业研发投入与企业绩效关系的研究

新能源汽车作为国家战略性新兴产业之一，近年来得到了广泛的关注。在众多研究中，研发投入被认为是影响企业绩效的关键因素。学者们普遍认为，研发投入可以提升企业的技术创新能力，进而增强市场竞争力，从而提高企业绩效。根据现有文献，研发投入对企业绩效的影响主要通过以下几个方面体现：产品创新、工艺创新、效率提升以及市场份额扩大。

2.2股权集中度对企业绩效的影响研究

股权集中度作为公司治理结构的重要组成部分，同样对企业绩效产生重要影响。文献研究表明，股权集中度与企业绩效之间的关系并非线性。一定程度的股权集中有助于提高公司决策效率，降低代理成本，从而提高企业绩效；然而，过度的股权集中则可能导致大股东侵害小股东利益，影响企业长远发展。因此，合适的股权集中度对企业绩效具有重要意义。

2.3研发投入、股权集中度与企业绩效关系的研究

在探讨研发投入和股权集中度对企业绩效的单独影响之外，部分学者开始关注这两者之间的交互作用。一些研究表明，股权集中度对研发投入与企业绩效的关系具有调节作用。在股权集中度较高的企业中，研发投入对企业绩效的正向影响可能更为显著；而在股权分散的企业中，这种影响可能较弱。这种调节作用的具体机制和条件仍有待进一步研究。

3.研究方法

3.1研究设计

本研究采用定量研究方法，通过收集新能源汽车行业上市公司的相关数据，运用描述性统计分析、相关性分析和回归分析方法，探讨研发投入对企业绩效的影响，以及股权集中度在这一关系中的调节作用。

3.2数据来源与处理

数据来源于Wind资讯、CSMAR数据库以及各上市公司年报。选取2015年至2020年沪深两市新能源汽车行业上市公司作为样本，剔除数据不全和存在异常值的公司，最终得到100家上市公司作为研究样本。对收集到的数据进行整理和处理，包括数据清洗、缺失值处理和标准化处理。

3.3变量定义与测量

本研究主要涉及以下变量：

因变量：企业绩效企业绩效采用资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE）两个指标来衡量。

自变量：研发投入研发投入采用研发支出占营业收入的比重来衡量。

调节变量：股权集中度股权集中度采用第一大股东持股比例和前五大股东持股比例合计两个指标来衡量。

控制变量控制变量包括公司规模、公司年龄、资本结构、行业竞争程度等。其中，公司规模采用总资产的自然对数来衡量；公司年龄采用上市年限来衡量；资本结构采用资产负债率来衡量；行业竞争程度采用赫芬达尔指数来衡量。

通过以上变量的定义和测量，本研究旨在深入探讨新能源汽车行业研发投入对企业绩效的影响，以及股权集中度在这一过程中的调节作用。

4实证分析

4.1描述性统计分析

本节对新能源汽车行业的数据进行描述性统计分析，以了解样本公司的基本状况。描述性统计包括企业绩效、研发投入、股权集中度等关键变量的均值、标准差、最大值、最小值等。通过描述性统计，我们可以初步把握数据的分布特征，为后续的分析提供基础。

4.2相关性分析

在进行回归分析之前，首先对研发投入、企业绩效、股权集中度等变量进行相关性分析，以检验变量之间是否存在显著的相关性。相关性分析主要采用皮尔逊相关系数进行度量，并通过显著性检验来评估相关性的可靠性。

4.3回归分析

回归分析是本研究的关键部分，旨在揭示新能源汽车行业研发投入对企业绩效的影响，以及股权集中度在其中的调节作用。本部分采用多