原创力文档- 1、本文档共27页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
企业并购绩效研究方法综述
汇报人：
2024-01-18
目录
contents
引言
企业并购绩效理论基础
实证研究设计
实证结果分析
企业并购绩效影响因素探讨
研究结论与展望
引言
01
随着全球经济的不断发展和企业竞争的加剧，企业并购已成为企业发展的重要手段。并购绩效研究对于评估并购活动的成功与否、揭示并购价值创造过程以及指导企业并购实践具有重要意义。
企业并购绩效研究的重要性
并购绩效研究不仅有助于企业决策者了解并购活动的实际效果，还能为投资者、政府监管部门等提供有关并购活动的信息和参考，促进资源的优化配置和市场的有效竞争。
并购绩效研究的现实意义
国外对于企业并购绩效的研究起步较早，形成了丰富的研究成果。早期研究主要关注并购活动的短期绩效，如股价反应、财务指标变化等。近年来，随着研究的深入，长期绩效、并购动因、并购整合等方面的研究逐渐受到重视。同时，研究方法也不断创新，如事件研究法、会计研究法、案例研究法等。
国外研究现状及趋势
国内对于企业并购绩效的研究相对较晚，但近年来发展迅速。国内研究在借鉴国外研究成果的基础上，结合中国市场的实际情况，对并购绩效的影响因素、评价指标等方面进行了深入研究。同时，随着国内市场的不断开放和政策的逐步完善，对于企业并购绩效的研究将更加深入和全面。
国内研究现状及趋势
VS
本文旨在通过对企业并购绩效的研究方法进行综述，梳理现有研究成果和不足，为企业并购实践提供理论支持和指导。同时，通过对不同研究方法的比较和分析，探讨各种方法的优缺点及适用范围，为企业并购绩效研究提供方法论参考。
研究内容
本文将从以下几个方面对企业并购绩效研究方法进行综述：（1）介绍企业并购绩效的概念、内涵及评价指标；（2）梳理现有的企业并购绩效研究方法，包括事件研究法、会计研究法、案例研究法等；（3）比较和分析各种研究方法的优缺点及适用范围；（4）探讨未来企业并购绩效研究的发展趋势和研究重点。
研究目的
企业并购绩效理论基础
02
企业并购概念
企业并购是指两家或多家独立企业，通过合并或收购的方式，组合成一个新的经济实体的过程。
企业并购类型
根据并购目的和方式的不同，企业并购可分为横向并购、纵向并购和混合并购三种类型。
协同效应理论
该理论认为，并购可以产生协同效应，即并购后整体效益大于并购前各自独立运营效益之和。
市场份额理论
该理论认为，通过并购可以扩大市场份额，提高市场地位，从而增强企业的竞争力和盈利能力。
多元化经营理论
该理论认为，通过并购可以实现多元化经营，降低企业经营风险，提高企业稳定性。
该方法通过考察并购事件公告前后股票市场的反应来评价并购绩效。
事件研究法
会计研究法
案例研究法
调查研究法
该方法利用财务会计数据，通过比较并购前后企业财务指标的变化来评价并购绩效。
该方法通过对特定并购案例进行深入分析，探讨并购动机、过程和结果，评价并购绩效。
该方法通过发放问卷或访谈等方式收集数据，对并购相关人员进行调查，以评价并购绩效。
实证研究设计
03
样本选择
通常选择上市公司作为研究对象，因为其财务数据公开透明，易于获取。同时，为了确保研究结果的可靠性和普适性，需要选择不同行业、不同规模、不同并购类型的企业作为样本。
数据来源
主要来源于公开数据库，如国泰安(CSMAR)、万得(Wind)等，以及企业年报、公告等公开披露的信息。对于部分缺失数据，可以通过问卷调查、访谈等方式进行补充。
被解释变量
01
通常包括企业绩效指标，如总资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)、托宾Q值等。这些指标能够全面反映企业的盈利能力、运营效率和市场价值。
解释变量
02
主要包括并购相关变量，如并购类型(横向、纵向或混合并购)、并购规模、支付方式(现金、股权或混合支付)等。这些变量能够揭示并购交易的特征和对企业绩效的潜在影响。
控制变量
03
为了控制其他因素对企业绩效的影响，需要引入一系列控制变量，如企业规模、资产负债率、行业特征等。这些变量有助于更准确地评估并购对企业绩效的净效应。
根据研究目的和样本特点，选择合适的实证模型进行构建。常用的模型包括多元线性回归模型、面板数据模型、倾向得分匹配模型(PSM)等。在模型构建过程中，需要注意变量的内生性问题和模型的稳健性检验。
模型构建
基于现有理论和实证研究结果，提出一系列研究假设。例如，假设并购类型对企业绩效有显著影响，或者支付方式与企业绩效之间存在非线性关系等。这些假设为后续实证分析提供了方向和目标。
假设提出
实证结果分析
04
样本特征
描述样本企业的行业分布、规模大小、并购类型等基本情况。
并购绩效指标
展示并购前后企业绩效指标（如ROA、ROE、托宾Q值等）的变化情况。
控制变量
列示控制变量的描述性统计结果，如企业年龄、企业规模、资产负债率等。
并购
文档评论（0）