2012巴菲特致股东的信(完整版).pdf

全文翻译巴菲特2012年致股东的信，使你清晰知道巴菲特的投资方

向，学习其精湛的投资技巧。站在巨人的肩膀上，让你看得更远。

伯克希尔·哈撒韦公司的股东们：

2011年，我们公司的A股和B股（相当于B股的1500分之1）的每

股账面净值都增长了4.6%。过去47年期间（也就是说从现在的管理

层接管公司开始至今），每股账面净值从19美元增长到了99,860美

元，每年复合增长率为19.8%。

我和我的合作伙伴伯克希尔公司的副董事长查理·芒格，对公司2011

年的业务发展感到相当满意。其中作为突出亮点的好消息包括：

第一个好消息：董事会成员最主要的工作，一是