财务管理-杜邦分析法在财务分析中的应用.pdf

摘要

财务分析作为企业财务管理的重要手段之一，极大地影响着财务决策的正确性。

因此，企业应不断地加强财务分析能力，从而使企业具备较强的竞争力。本文首先对

杜邦分析法的含义、原理及体系进行了概述。然后分析杜邦分析法在企业财务分析中应用的重要

性：有利于股东财富的最大化、有利于解决企业财务分析中存在的问题、最大程度上实现资本结

构的最优化。接着分析其应用的优势及局限性。从两个方面分析杜邦分析法在财务分析中的应用:

第一个方面阐述了杜邦分析法中财务指标包含权益报酬率、总资产净利率、权益乘数、销售净利

率、总资产周转率。重点分析第二个方面：杜邦分析法在企业财务分析中的应用。本文以山东

黄金集团为例，综合运用因素分析法和杜邦分析体系对其2012年至2015年间的经营

绩效进行评价，并引用现阶段我国学者比较认可的修正后的杜邦分析体系作二次分

析，完善了财务分析过程。

关键词：杜邦分析法；财务决策；应用

目录

摘要1

1引言2

2杜邦分析法概述3

2.1杜邦分析法的含义3

2.2杜邦分析体系3

3杜邦分析法在财务分析中的优势与局限性4

3.1杜邦分析法在企业财务分析中应用的重要性4

3.1.1有利于股东财富的最大化4

3.1.2有利于解决企业财务分析中存在的问题4

3.1.3最程度上实现资本结构的最优化4

3.2杜邦分析法在财务分析中的优势4

3.2.1财务分析的全面性与层次感5

3.2.2财务分析的系统性与联系性5

3.2.3数据资料的易取得性与可观性5

3.3杜邦分析法在财务分析中的局限6

3.3.1没有反映企业的持续发展能力和资产的增值能力6

3.3.2忽视了对现金流量的分析6

3.3.3没有反映经营风险，没有包含资本成本因素6

1

4杜邦分析法在企业财务分析中的应用分析7

4.1杜邦分析法中财务指标的具体分析7

4.1.1权益报酬率（ROE）7

4.1.2总资产净利率（ROA）7

4.1.3权益乘数7

4.1.4销售净利率7

4.1.5总资产周转率7

4.2杜邦分析法在企业财务分析中的应用8

5杜邦分析法的改进9

5.1在杜邦分析法中加入对现金流量的分析9

5.2综合反映企业的竞争实力10

5.3对于企业的经营绩效要有合理的评价10

5.4修正的杜邦分析体系的运用11

6结论12

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1引言

财务分析在企业的发展中起着至关重要的作用，为企业的财务活动提供必要的依

据，极大程度地影响着财务管理决策的准确性。杜邦分析法是利用几种主要的财务比

率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利

能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法，有助于深人分

析比较企业经营业绩。这种分析方法最旱由美国杜邦公司使用，所以命名为杜邦分析

法。在经济全球化的趋势愈来愈盛行的当今社会，杜邦分析法的优势逐渐显示出来，

其凭借着分析结构清晰、条理突出等优越性，被经济领域越来越多的企业所运用。下

面本文将对杜邦分析法中的各种财务指标进行详细的分析，并围绕其在财务管理中应

用展开讨论。

2

杜邦分析法在财务分析中的应用

2杜邦分析法概述

2.1杜邦分析法的含义

杜邦分析法石油美国杜邦公司的经理人员在工作经验中总结出的一种有效的财

务状况分析方法。其主要的特点就是重视各项财务指标之间的联系，并在此基础上建

立起一个分析模型，对财务状况以及公司的盈利能力进行综合的分析