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风险管理论文

风险管理论文

导语：近年来，学术界对于风险管理内部要素的研究主要包括实

施动因和构成要素两个方面。以下是小编为大家整理的风险管理论文，

欢迎大家阅读与借鉴！

一、研究框架的提出

现实需要的是管理学研究的源动力，企业风险管理研究也是如此。

在后金融危机时代，如何更全面、更及时、更有效的预测和控制那些

复杂性和破坏力大大增强的各类风险，是企业亟待解决的三个关键问

题。本文此为视角，对相关研究成果进行分析梳理后认为，后金融危

机时代的企业风险管理研究主要集中以下三个领域：其一，整合风险

管理研究。该领域的研究注重从更加综合、全面的视角对风险管理进

行剖析，强调风险管理不应只是被动地降低风险和减少损失，而是要

在风险中寻找机会和利益；其二，企业风险指数研究。此类研究强调

风险是可以观察与测量的客观个体，在研究方法上重归纳、分析、证

明与量化，体现了风险管理技术的进步；其三，企业风险预警研究。

此领域的研究则关注风险因素在形成风险事件之前会以某种形式表现

出来，并且能够通过科学分析进行预测，体现了风险管理观点的革新。

二、整合风险管理研究进展

（一）整合风险管理的内涵和目标

美国学者JamesLam（2003）则详细说明了企业整合风险管理的

目的，包括降低公司收益的波动性、最大化公司股东的价值以及促进

职业和财务安全等。Brian（2006）认为整合管理风险代表着新的管

理思想，意味着对原有的诸多风险管理技术、方法进行整合创新，与

只强调被动的防范或转嫁风险的传统风险管理相比，整合管理风险更

重视通过开发、利用和经营风险以促进管理者实现公司价值最大化。

我国学者张维功等（2008）指出整合风险管理的理念、方法和工具已

经广泛应用于企业战略选择、投融资决策、财务管理、内部控制等方

面，涵盖了企业运作的各个层面。

（二）风险管理内部要素研究

近年来，学术界对于风险管理内部要素的研究主要包括实施动因

和构成要素两个方面：Liebenberg（2010）等人认为企业是否实行风

险管理除了提升企业价值的原因外，还取决经营状况和前景、市场竞

争和企业的风险偏好等因素，而公司组织结构不适应企业风险管理的

要求以及公司不愿变革的惰性，则是阻碍企业风险管理的主要因素

（Kleffner，2011）；关于企业风险管理的构成要素，以COSO提出

的内部环境、目标制定、事项识别、风险评估、风险反应、控制活动、

信息和沟通、监控等八要素最为经典。此外，也有学者通过实证分析

论证了公司治理和组织文化在企业风险管理中也同样发挥了积极的作

用（John,2010）。

（三）整合风险管理的价值性研究

学者们通过实证研究，论证了采取整合风险管理（Kimberly，

2004）、运用衍生品进行风险对冲（Kim，2004）以及风险沟通

（Lawrence，2009）等管理措施的企业，其公司价值具有普遍性的

增加。而风险管理提升企业价值主要是通过以下三个途径实现的：一

是风险管理能够优化资本配置，提高权益回报率和改进公司治理结构

（Lucia，2007）；二是将风险管理融入到企业整体战略中，从而提

升了企业战略抗击风险的能力和水平，增强了公司核心竞争力（Neil，

2005）；三是通过有效的风险管理措施来控制股票价格波动，使得管

理层报酬与公司业绩的相关性为正，从而使得管理效率提高进而提升

公司价值（James，2007）。整合风险管理在创新的同时，还应有效

整合现有的风险管理技术和方法，但就目前来看，整合的思想和方法

还尚未成熟，有待进一步深入研究。

三、企业风险预警研究进展

（一）企业战略风险预警

战略风险是企业在市场竞争中不可避免的，学者们分别从管理决

策（Simons，1999）、行业竞争排名与公司业绩（Slywoztky，

2004）以及战略实施能力的不确定性（杨华江，2005）等角度对战略

风险的类型和成因进行了界定。卢一萍（2011）采