PE操作流程_原创精品文档.pdf

第一个阶段从获得项目信息到签署购买协议

1、PE项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛

选，不符合PE投资标准的项目将被淘汰;

2、对具有吸引力的项目，PE的分析人员会开展市场调

查和公司调研，如果目标公司所在的行业特征、公司的市场

地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合PE

的投资标准，则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录;

3、投资备忘录会提交投资委员会审查，如果论证有价

值，则批准PE成立项目小组并由项目小组组织尽职调查;

4、PE的项目小组组织第三方实施尽职调查。尽职调查

工作必须得到目标公司管理层的配合。调查结束后，第三方

调查机构出具尽职调查报告;

5、PE项目小组与第三方调查机构、目标公司管理层等

就尽职调查报告所反映出来的重要问题进行讨论，澄清所有

疑点。尽职调查报告提交投资委员会，PE项目小组与投资

委员会讨论报告披露的重要问题，商讨最佳解决方案。如果

投资委员会认为项目仍由投资价值，就会批准PE项目小组

开始合同谈判;

6、PE项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构，

并与目标公司的企业主及管理层就关键问题进行沟通;

7、PE项目小组在律师的帮助下，就条款清单的细节内

容与目标公司业务谈判协商，直至达成一致;

8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文件，

并签署相关法律文件;

9、在律师的帮助下完成收购所需的各项行政审批。

第二个阶段从签署购买协议到交易结束

根据收购方式的不同，第二阶段的交易流程会有些差别。

▍资产收购：

1、在过渡阶段(从签约到交割的期间)，PE项目小组派

驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公

司业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担保、抵押

等活动。

2、在律师的帮助下，PE完成离岸控股公司的设立等相

关法律事宜。

3、在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东(通常是

原企业的业主与管理层)起草新公司章程等文件，指定新公司

的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公

司的设立等相关法律事宜。

4、PE项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全

面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行

调查，确认目标公司的资产负债状况为发生实质性变动。

5、支付收购价款，完成交割。

▍股权收购：

1、在过渡阶段，PE项目小组派驻代表进驻目标公司，

监督目标公司日常运作，监督目标公司业主与管理层是否进

行了重大资产处置或购置、对外担保或抵押活动等。

2、在律师的帮助下，PE完成离岸控股公司的设立等相

关法律事宜。

3、在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东(通常是

原企业的业主与管理层)起草新公司章程等文件，指定新公司

的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公

司的设立等相关法律事宜。

4、PE项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全

面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行

调查，确认目标公司的资产负债状况为发生实质性变动。

5、支付收购价款，完成交割。

第三个阶段从交易结束到退出

收购结束后，PE获得了企业的控股权及董事会中的主

要席位。此后，PE将致力于通过多种手段提升被收购企业

的核心竞争力和市场地位，以及考虑在适当的时候退出以实

现投资回报。

1、建立项目协调小组，全面负责收购后整合工作的计

划与实施;

2、聘请并任命优秀的CEO