20230116-农林牧渔行业周报-养殖板块迎来底部布局机会-国海证券-20页.pdf

2023年01月16日行业研究评级：推荐(维持)

研究所

证券分析师：程一胜S0350521070001[Table_Title]

chengys01@养殖板块迎来底部布局机会

证券分析师：熊子兴S0350522100002

xiongzx@——农林牧渔行业周报

联系人：王思言S0350121120082

wangsy02@

最近股价走势投资要点

农林牧渔沪深300

0.1943◼生猪：生猪行业已至底部

0.1309

0.0675投资建议：生猪行业估值已至周期底部，静待周期拐点。生猪板块

0.0041在过去将近10年的时间里，逐步形成了以头均市值作为下行周期底

-0.0593部的重要参考指标之一，如果以2022年10月作为这一轮价格高点，

-0.1227当前已处在猪价下行期，这一轮股价走势呈现显著的左侧特征，即

22/522/622/822/922/1022/1123/1

在猪价跌的过程中股价提前反映，在周期上行期股价出现回落。当

前节点猪价在短期供需严重失衡情况下出现大幅快速下跌，生猪养

行业相对表现殖陷入亏损状态。随着需求的边际改善，猪价或有阶段性反弹，但

表现1M3M受到生猪供应压力的加大，猪价整体呈弱势，产能收缩基础或进一

农林牧渔-0.4%-5.2%步夯实。当前生猪板块股价和估值都处在底部位置，配置价值逐步

沪深3003.3%8.6%显现，重点关注温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神等。

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产业链影响较大。国产品种的推出，有利于国内产业链的稳定和发

展，保障肉类供应安全。从历史上看，白鸡板块投资经历引种收缩

——存