【会计实操经验】资产负债表、损益表、现金流量表、财务报告如何分析-.pdf

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【会计实操经验】资产负债表、损益表、现金流量表、财务报告如何分

析?

本文介绍了资产负债表、损益表、现金流量表、财务报告如何分

析,供大家参考.

费用层面

公司为产生主营业务收入需要有各种投入,在账面上主要体现为

两个部分,一是主营业务成本,二是所谓的三项费用,即营业费用、

管理费用和财务费用.

主营业务成本是公司为产生主营业务收入需要直接支出的成本和

费用,其中主要包括原材料采购成本和固定资产折旧费用.其中折旧

部分一般变动不大,投资者更多需要关注原材料成本的变化.如钢铁

公司因铁矿石价格上涨就会推升主营业务成本,降低公司盈利,所以

投资者需要了解上市公司的产品和服务需要使用哪些原材料,以及

原材料价格的变动情况.

三项费用主要反映公司运营费用,如营销广告费用、办公费用、

工资、研发费用、利息费用等,某些行业里的公司也把折旧和摊销

费用放到管理费用中反映.三项费用是投资者衡量公司内部运营效

率高低需要重点研究的领域,通常用占主营业务收入的比重来衡量,

如果三项费用占主营业务收入比重下降或低于同类公司,说明该公

司在内部管理效率上具有优势.

利润层面

损益表上体现的利润,分别是主营业务利润、营业利润、利润总

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额和净利润.

主营业务利润,又称毛利润,来自于主营业务收入减去主营业务成

本,其表现可以用毛利率,即主营业务毛利÷主营业务收入来衡量.

毛利率越高,说明公司扩大再生产的能力越强;而一个微薄的毛利率

则会限制公司收入和业绩扩张的能力,并且增大业绩波动的风险.

营业利润是主营业务收入减去主营业务成本和三项费用后得来,

营业利润率(营业利润÷主营业务收入)是反映公司主营业务盈利能

力的关键指标.公司不仅要尽可能压低主营业务成本,还需要在三项

费用上挖潜增效,如此营业利润率才能表现得优秀,公司最终的业绩

才能得以最大化.

利润总额则是营业利润加上投资收益和营业外收入后的公司税前

利润,将其减去所得税后就得到净利润.到了这一步,已是利润的最

终体现,但由于掺杂了非主营收入带来的利润,持续性和可比性可能

会降低,一份”干净”的净利润成绩单最好全部是由主营业务产生

的利润所构成.如果没有现金流量表来披露公司实际收入状况,投资

者就会被公司漂亮的账面利润所误导,容易产生错误的投资判断.

损益表是反映公司账面上的收入和支出情况,而现金流量表则是

反映公司真金白银的流入和流出.之所以要披露现金流量表,是因为

损益表采用权责发生制来记录公司在报告期内的营收状况,即不论

是否有实际的现金收入和支出,只要交易一经确定,就可以记录为收

入和支出.这就容易出现可能误导投资者的信息,比如公司的损益表

记录的销售收入并没有带来真实的现金流入,而是以应收账款的形

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式存在,是否能收回还要看客户的支付能力.所以,如果没有现金流

量表来披露公司实际的收入状况,投资者就会被公司漂亮的账面利

润所误导,容易产生错误的投资判断.投资者在决定投资一家公司

时,最重要的就是看这家公司持续产生现金的能力有多强,账面的利

润表现得再好,如果没有转化为实际的现金流入,就可能给公司的发

展带来麻烦.仔细审核现金流量表可以让投资者对公司真实的经营

状况有更准确的把握.

现金流量表一般由三部分构成:经营性现金流、投资性现金流和

融资性现金流.

经营性现金流反映公司销售商品和服务实际收到的现金,减去实

际支付的成本费用后就得出现金净利润.通常情况下,投资者多喜欢

经营性现金流丰厚的公司,而那些经营性现金流与净利润比例长期

不适当的公司则要引起投资者的警惕,特别是净利润远大于现金流,

甚至现金流出现负数的情况,表明公司账面利润的质量很低,销售并

没有产生真金白银,大量货款能否收回还不确定.经营性现金流很低

甚至为负,只有在一种情况下才可以得到谅解,那就是公司业务正处

在高速扩张期,大量的原材料购进影响到正现金流的实现,在这种情

况下,只要销售可以保持快速增长,现金流最终会和净利润相匹配.

投资性现金流主要反映公司在资本性开支上的投入,如购买机器

设备、