- 1、本文档共40页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
[Table_Page]公司深度研究|保险Ⅱ
证券研究报告
[Table_Title][Table_Invest]
【广发非银海外】中国太平公司评级买入
当前价格8.55港元
(00966.HK)合理价值13.51港元
报告日期2024-06-14
资负筑底,否极泰来
[Table_PicQuote]
相对市场表现
[Table_Summary]
核心观点:12%
3%
中国太平的前身“中保国际”于2000年在港交所上市,是我国首家境06/2308/2310/2312/2302/2404/2406/24
-6%
外上市保险公司。回顾公司战略及经营情况,两个三年战略的辉煌期、-14%
行业冲击和管理层频繁变更的低谷期及改革期。当前公司估值较低,-23%
-32%
较同业有提升空间,改革效果持续释放,我们认为公司有望否极泰来。
中国太平恒生指数
寿险业务:改革持续深化推动业绩领先同业。公司于1937年开设人寿
保险部,1956年暂停国内业务,2001年境内复业,2009-2023年保
[Table_Author]
费CAGR为16.7%,市场份额从2.8%提升至4.8%,排名升至第五。分析师:刘淇
11-17年,两个三年战略推动NBV复合增速35%,远高于同业(国寿SAC执证号:S0260520060001
20%、平安26%、太保26%);而18年后受行业景气度下行及公司管0755
理层频繁变更导致增速下降,17-20年NBV复合增速为-14%,低于主liuqi@
您可能关注的文档
- 银行业:5月社融增速回升,政府债为主要支撑-240615.pdf
- 银行业跟踪:5月信贷需求仍偏弱,保障性住房再贷款稳步推进-240617.pdf
- 银行业理财2024年5月月报:理财规模上升,收益率略有回落-240618.pdf
- 银行业理财月度观察(2024年6月):6月理财“季末回表”的复盘与展望-240616.pdf
- 有色金属行业:贵金属有望走强-240616.pdf
- 有色金属行业动态报告:CPI弱但FOMC鹰,金铜高位震荡-240617.pdf
- 越秀地产(00123.HK)首次覆盖报告:双国资股东禀赋加持,多样化增储铸造壁垒-240618.pdf
- 债券策略报告:一致加久期的脆弱-240616.pdf
- 债券市场中期策略展望:久期归来?-240619.pdf
- 债券-政府债券跟踪:哪些省份纳税贡献较高?-240618.pdf
- 部编版七年级道德与法治上册第一单元第三课第二框学习成就梦想课件.ppt
- 人教版七年级数学上册期末素养评估(第一至第六章)课件.ppt
- 人教版七年级数学上册第二章2.1.2有理数的减法第1课时课件.ppt
- 人教版七年级数学上册第四章4.2整式的加法与减法第3课时课件.ppt
- 人教版七年级生物上册素养提升专项课件.ppt
- 人教版七年级生物上册第二单元第四章第一节尝试对生物进行分类课件.ppt
- 人教版八年级生物上册第六单元第一章第一节尝试对生物进行分类课件.ppt
- 人教版七年级数学上册第五章5.3实际问题与一元一次方程第4课时课件.ppt
- 人教版七年级数学上册第五章5.3实际问题与一元一次方程第3课时课件.ppt
- 人教版七年级数学上册微专题7规律探索数、式、图规律问题的探索发现之路课件.ppt
文档评论(0)