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公司研究|首次报告
TCL科技000100.SZ
买入(首次)
显示业务周期上行和份额提升双向共振股价(2024年06月28日)4.32元
目标价格5.42元
52周最高价/最低价5.07/3.65元
总股本/流通A股(万股)1,877,908/1,810,115
A股市值(百万元)81,126
核心观点国家/地区中国
行业电子
⚫公司聚焦半导体显示和新能源光伏的核心主业。公司前身为TCL集团有限公司,报告发布日期2024年07月01日
4Q20公司股权收购天津中环电子信息集团有限公司;2021年5月向关联方出售
TCL金服控股(广州)集团有限公司100%股权,公司形成以半导体显示和新能源
1周1月3月12月
光伏业务为核心主业的业务架构。
绝对表现%1.892.36-5.5514.63
⚫显示业务行业周期上行和份额提升双向共振。公司显示业务总体进入价格上行周相对表现%2.866.45-3.8724.5
期。大尺寸LCD方面:高世代线在大尺寸切割有显著优势,与国内高世代线的投建沪深300%-0.97-4.09-1.68-9.87
态势不同,三星于2022年6月宣布退出LCD业务,从2019年到现在韩国和台湾
已经没有再新增LCD新产能,大尺寸LCD格局从地域之间的份额争夺态势逐步趋
于稳定,大陆优势已经奠定。有望受益于赛事、下游电视大尺寸化趋势提升收入水
平。中小尺寸LCD方面:行业逐渐呈现由技术和切割效率更优的8代线替代6代以
下老旧产线的趋势,TCL科技有望发挥先进产能优势,t9产线按计划爬坡,有望跟
随国内终端品牌发力,提升中、小尺寸面板市占率水平。OLED方面:2023年以来
与众多国内外头部品牌合作,推出多款折叠屏、全面屏、曲面屏等高端旗舰产品,
产品高端化成效显著,1Q24公
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