有色金属行业：贵金属有望走强-240616.pdf

证券研究报告·行业动态

贵金属有望走强有色金属

核心观点

维持强于大市

美国5月通胀数据低于预期和前值，市场期待美联储在年内降息2次，王介超

但美联储在6月议息会议上表示通胀仍高于目标且下降势头缓慢，“点

wangjiechao@

阵图”显示降息次数中位数降到只有1次。美联储降息预期向后修正，

SAC编号:S1440521110005

对短期金属价格无明显提振。国内央行发布金融数据M1同比下降4.2%，

M2-M1剪刀差再扩大，居民加杠杆意愿低，内需改善受限。供需层面，

北方高温南方暴雨，消费逐渐进入季节性淡季，冶炼企业进入相对集中研究助理：覃静

的检修期，供需将趋于两弱状态，预计基本金属以震荡走势为主。经济qinjing@

数据表现一般时，贵金属有望偏强。

研究助理：邵三才

行业动态信息shaosancai@

发布日期：2024年06月16日

工业金属：本周LME铜、铝、铅、锌、锡价格变化为0.2%、-2.1%、-1.8%、

0.6%、3.7%；工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定，

从金融属性来看，5月1日，美联储表示将联邦基金利率目标区间维持市场表现

在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场预期，美联储加息已接近尾声；15%

从商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位，中国经济复苏可期，5%

叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长预期大幅好转，铜建议重点关注-5%

紫金矿业、金诚信、洛阳钼业、铜陵有色等，铝建议重点关注中国宏桥、-15%

-25%

中国铝业、神火股份、云铝股份、天山铝业等。666666666666

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宏观数据无提振，消费逐渐入淡季，工业金属陷入震荡////111/////

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