爱博医疗-市场前景及投资研究报告-高端晶状体放量，眼科平台公司增长.pdf

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爱博医疗（688050）

公司研究/公司深度

高端晶状体放量可期，眼科平台公司增长强劲

投资评级：买入（首次）主要观点：

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报告日期：2024-07-01[Table_Summary]

公司是国内比较稀缺的眼科耗材技术研发平台，横向拓展品类

[Table_BaseData]能力强：短期内看人工晶体（包括国内外市场）、角膜塑形镜、离焦

收盘价（元）73.32

近12个月最高/最低（元）118.17/镜及美瞳产品收入的快速放量；中期内看多焦点人工晶体、屈光晶

66.20体、自有消费品牌产品（包括自有彩瞳产品、医美类产品）等产品

总股本（百万股）189放量；长期看公司产品迭代能力和品类拓展能力，包括向眼科诊断

流通股本（百万股）189及治疗设备、其他眼内植入物、再生材料（如宫腔补片等）等领域

流通股比例（%）100.00的拓展。

总市值（亿元）139⚫三大核心业务，保持快速增长

流通市值（亿元）139（1）双焦点人工晶状体，国产第一家，集采放量可期

公司手术治疗领域包括多款“普诺明”“普诺特”系列的基础及

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公司价格与沪深300走势比较

功能性人工晶状体以及“利尔美”系列的辅助手术产品，在研的国

内EDoF、非球面三焦散光矫正人工晶状体等先进设计的产品临床进

展顺利。2023年公司人工晶体实现收入约5.0亿元，同比增长约

41.66%。

其中，公司双焦点人工晶状体全视是国产第一个多焦点且有视

力改善功能的人工晶状体，预计会随着国家集采中标快速放量。2023

年公司国内市场人工晶状体销量突破100万片，市场占有率超20%，

竞争地位突出。目前白内障患者群体的视力改善需求越来越高，而

且国内白内障手术率（CSR）仍较低，预计随着白内障手术整体价格

下降以及老龄化程度加深，国内高端人工晶状体的占比会显著提升。

（2）近视防控业务市场空间大，OK镜和离焦镜适应不同支付

群体需要

我国各年龄段青少年的近视呈现发病年龄早、进展快、程度深

的趋势。2022年我国儿童青少年近视率为51.90%，预计超过1.1亿

人患有近视。OK镜是最有效的延缓近视程度的防控手段之一，离焦

镜伴随近些年技术进步也逐渐被市场认可，成为近视防控手段的有

效补充。

公司在光学设计和材