第五章债务融资.ppt

;一、债务的特征;二、企业债务融资的必要性

;三、企业债务的种类;第二节短期债务融资;

信用折扣含义也称现金折扣。如“2/10，n/30”

折扣百分比360

放弃现金折扣的年成本=××100%

（1－折扣百分比）（信用期－折扣期）

;（二）应付票据

应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。

（三）预收账款

预收账款是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取部分或全部贷款的信用形式。

;（四）商业信用筹资的优缺点;二、短期借款;2.按有无具备担保品分

（1）信用借款

（2）担保借款;（二）短期借款的信用条件;（三）短期借款筹资的优缺点;三、短期融资券;（二）短期融资券的种类;（三）我国融资券发行的条件

（四）融资券发行的程序

;（五）短期融资券筹资的优缺点;2.短期融资券筹资的缺点;第三节长期债务融资;（一）长期借款的种类、特征

种类:按提供贷款的机构分类，可分为政策性银行贷款、商业性银行贷款。

特征：

（1）期限长于一年；

（2）企业与银行之间要签订借款合同，合同内容含有对借款企业的具体限制等条款；

（3）有规定的借款利率，可固定，亦可随基准利率的变动而变动；

（4）主要实行分期偿还方式，一般每期偿还金额相等，当然也有采用到期一次偿还方式。

;（二）长期借款的程序;（三）长期借款筹资的优点与缺点;长期借款的缺点有：

1．财务风险比较高

2．限制性条款较多

3．筹资数额受限制;二、长期公司债券;（二） 债券的分类;4.按照偿还方式不同分

分为到期一次债券和分期债券。

5.按照其他特征分

还可分为收益债券、附认股权债券、附属信用债券等。

;（三）债券的发行价格;（四）债券的信用评级;（五）债券筹资的优缺点

;长期债券筹资的缺点有：

1．财务风险较高

2．限制条款较多

3．筹资数量受限

;三、融资租赁;（1）直接租赁

是指承租人直接向出租人租入所需要的资产并支付租金的方式。

（2）售后租赁

根据协议，一个公司将其资产卖给出租人，然后将其租回使用。

（3）杠杆租赁

要涉及承租人、出租人和资金出借方三方当事人。;（三）融资租赁租金的计算;

2.租金的计算

;（2）等额年金法;某公司采用融资性租赁方式于2006年1月1日从一家租赁公司租入一台设备，设备价款50000元，租期5年，到期后设备归企业所有，租赁期间年利率为9％，年手续费为1％，租金于每年年末等额支付。则公司每年年末应支付的租金额为:

;为了便于有计划地安排租金的支付，承租企业可编制租金摊销计划表。现根据上例的有关资料编制计划表;②即付租金;（四）融资租赁业务的一般程序;（五）融资租赁的优缺点