福瑞达(600223)首次覆盖：聚焦大健康产业，化妆品“5%2bN”战略升级.pdf

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正文目录

1公司概况：原山东国资房企，聚焦大健康产业5

1.1公司简介：剥离地产业务，聚焦大健康产业5

1.2股权结构：国资委为实控人，新任董事长具医药背景6

1.3财务概况：战略转型剥离地产业务，资产结构进一步优化8

2化妆品业务：品牌战略升级为“5+N”，布局“生美+医美”新生态9

3原料业务：业务发展稳健，积极开拓多领域的应用13

3.1透明质酸行业：市场增速快，行业集中度高13

3.2原料业务发展稳健，收购焦点生物扩大市占率15

4医药业务：多领域布局，线上+线下全渠道模式16

5盈利预测19

6投资建议20

7风险因素21

图表1:公司发展历程5

图表2:2023年公司业务概况5

图表3:公司股权结构6

图表4:公司部分管理层介绍7

图表5:历年来公司营业收入及其同比增速情况8

图表6:历年来公司归母净利润及其同比增速情况8

图表7:历年来公司毛利率和净利率情况8

图表8:历年来公司销售/管理/财务/研发费用率情况8

图表9:营业收入分产品占比情况9

图表10:2018-2023年各产品毛利率情况9

图表11:公司化妆品板块品牌矩阵10

图表12:化妆品板块营业收入及同比11

图表13:化妆品营业收入占比11

图表14:化妆品毛利率11

图表15:颐莲营业收入及同比12

图表16:瑷尔博士营业收入及同比12

图表17:化妆品业务线上/线下收入情况12