农林牧渔行业生猪养殖行业月度跟踪：5月猪价涨势迅猛，养殖盈利明显改善.pdf

东兴证券行业报告P3

农林牧渔行业：5月猪价涨势迅猛，养殖盈利明显改善

1.5月猪价涨势迅猛，养殖盈利明显改善

5月中下旬起猪价涨势迅猛。农业农村部监测数据显示，2024年5月仔猪、活猪和猪肉均价分别为38.70

元/公斤、15.59元/公斤和25.24元/公斤，同比变化分别为6.04%、7.16%和4.09%，环比变化分别为5.38%、

1.55%和0.24%。5月中下旬起，猪价出现明显抬升，二次育肥和补栏积极性提升，带动仔猪价格继续走高。

6月猪价快速上涨趋势持续，6月中旬全国生猪出栏均价已达19元/公斤左右。

图1：猪价走势（元/千克）

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市场价:仔猪:全国:月:平均值市场价:活猪:全国:月:平均值市场价:猪肉:全国:月:平均值

资料来源：iFinD，东兴证券研究所

供应端对于后市预期乐观，存在缩量挺价情绪，二次育肥积极入场，与终端市场抢夺猪源，进一步推升了猪

价上涨趋势。消费端需求支撑有限，屠宰企业存在压价行为，供需持续博弈，5月生猪屠宰开工率小幅回升

至27.89%，不及去年同期水平，毛白价差持续回升至5.04元/公斤，终端肉价跟涨，屠宰端盈利有所改善。

图2：生猪屠宰开工率图3：毛猪与鲜品白条:全国（元/公斤）

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