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我国新能源上市公司盈利能力分析

企业财务能力分析是以企业的财务报告等会计资料为基础,对企业的盈利能

力、营运能力、偿债能力和发展能力进行分析和评价的一种方法。盈利能力是指

企业获取利润的能力,也称为企业的资金或资本增值潜力,通常表现为一定时期

内企业收益数额的多少及其水平的高低。利润是企业投资者取得投资收益、债权

人收取本息、国家财政税收的资金来源,也是企业经营者经营业绩和管理效率的

集中表现。因此,企业盈利能力分析十分重要。

随着我国证券市场的日趋规范和投资者理念的成熟,越来越多的企业和投资

者是根据上市公司的经营状况来选择投资对象。而在上市公司的经营状况中,盈

利能力是一个核心要素,通过对企业当前收益水平的高低以及收益的持久性分析,

可以表现公司的竞争力。证监会等监管部门更是把盈利能力作为考核公司发行股

票、募集资金的重要标准。因而,不管是投资者还是证券监管部门都十分重视对

上市公司盈利能力的分析问题。

随着全球传统能源消费量不断上升和储量的相对有限这一矛盾的日渐深化,

新能源逐渐成为能源行业甚至全球经济的焦点。新能源作为传统能源的补充和替

代,包括太阳能、风能、核能的开发以及应用。中国蕴藏着丰富的太阳能资源,

具备良好的潜力开发太阳能光伏产业和太阳能发电市场,太阳能利用前景广阔；

我国的风能资源也相当丰富,加之近年来,国家制定了相关的鼓励政策,各地发展

风电的积极性很高,我国已逐渐成为风电装机大国；我国的核能利用率远低于世

界先进水平,核能作为未来可大规模产业化发展的清洁能源,在我国的发展具有

相当的潜力。而在我国A股上市的众多上市公司也开始涉及这一有着广阔前途的

行业,根据资料统计,新能源概念板块中太阳能上市公司21家、风能上市公司20

家、核能上市公司18家,已逐渐成为市场中最受追捧的热点之一。

因此,在大力提倡“低碳经济”和环保节能的全球大背景下,对新能源上市公

司盈利能力的分析具有十分重要的现实意义。本文共分为五章,主要内容是：第

一章,导论。阐述了本文的研究背景与意义、研究目的、研究思路与框架,文献综

述,以及本文的特点。本文是以资本市场为背景,在大力提倡“低碳”经济的背景

下,选取目前的热点--新能源上市公司为研究对象,结合国家产业政策,着重对其

盈利能力进行分析评价,从而了解该行业发展中所存在的问题,并提出对策建议。

第二章,我国新能源行业状况分析。首先介绍新能源的概念和行业分类,该行

业主要包括风能、太阳能、地热能、海洋能、生物质能、核能；其次,按照行业

分类对新能源各行业的发展状况作简介。我国新能源产业近几年获得了长足的发

展,太阳能产业规模已居世界第一,是全球太阳能热水器生产量和使用量最大的

国家和重要的太阳能光伏电池生产国；风电装机容量增长次于德国、美国、西班

牙和印度,居世界第五位；我国的核工业经过40年的发展,在核科研和核工业体

系上初具规模,核电建设的步伐在不断加快。但同时我国新能源产业存在产业链

不完整或上下游产业链无法对接等问题,使得我们的企业只能赚取微薄的利润,

这严重制约了我国新能源产业的发展。

国家越来越重视新能源产业的发展,目前已出台了一些相关的扶持政策,例

如成立了国家能源委,专门负责牵头能源领域的重大问题和发展方向；2010年实

施《可再生能源法》,成为新能源发展的法律支撑；制定未来5-10年新能源发展

目标,大力推进我国新能源产业的发展。第三章,新能源上市公司盈利能力分析。

该部分为本文的核心,以新能源行业作为主体研究对象,与传统能源行业—煤炭

行业和电力行业的盈利能力指标作比较；然后在新能源行业内部,以太阳能行业、

风能行业和核能行业的盈利能力指标进行横向比较,分析目前新能源行业上市公

司在相似性行业中的综合盈利能力。在行业对比分析过程中,笔者将盈利能力指

标分为三个方面进行分别阐述,一是与公司商品经营能力相关的指标：销售毛利

率、主营业务利润率和成本费用利润率三个指标；二是与公司资本资产经营能力

相关的指标：总资产收益率、净资产收益率指标；三是公司的每股收益质量指标：

每股收益和扣除非经常性损益后的每股收益指标。

从这七个指标着手,分别在新能源行业内部以及传统行业进行横向比较,即

太阳能行业、风能行业、核能行业、煤炭行业、电力行业。本章的数据分析主要

从CSMAR国泰安研究数据库搜集数据,通过EXCEL进行分类整理汇总,制作相关图

表,将各行业近三年来的平均值作比较,初步得出的结果是：短期来看,我国新能

源行业上市公司盈利能力还处于相对