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计算机/行业投资策略报告/2024.06.27

二季度业绩前瞻：聚焦低估值龙头

证券研究报告

投资评级:看好(维持)核心观点

最近12月市场表现聚焦垂直领域低估值龙头：面对外部环境的扰动，计算机行业传统TOG、

TO大B的属性使得整体板块面临一定的业绩和估值压力，叠加2023年生成

计算机沪深300上证指数式AI技术导入期行情演绎带来的当期高估值起点，2024年计算机板块的横向

6%比较优势不明显。展望2024年二季度业绩和下半年的行情演绎，我们认为G

-4%端业务收入占比不高、能融入全球生成式AI产业链重要环节、业务版图可实

-14%现海外高毛利拓展品牌输出、国内产品赋能客户降本增效/智能化产业升级、

-23%客户支付能力强的垂直领域低估值龙头，依旧是值得重点关注的领域，有望持

-33%续演绎超额alpha。

-42%

风险提示：AI技术迭代不及预期；下游IT投入不及预期；宏观经济风险

分析师杨烨

SAC证书编号：S0160522050001

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分析师罗云扬

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分析师王妍丹

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wangyd01@

联系人董佳男

dongjn@

联系人李宇轩

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联系人郑元昊

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行业投资策略报告/证券研究报告

内容目录

12024年二季度计算机行业分板块投资策略3

2风险提示6

图表目录

图1.申万计算机指数市盈率TTM（2022.06.27-2024.6.25）3

图2.重点计算机公司2024年二季度、中报、全年的净利润预测6

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

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