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注册会计师财务成本管理第三章价值评估基础含解析

一、单项选择题

1.（2019年）甲商场某型号电视机每台售价7200元，拟进行分期付款促销活动，价款可在9个月内按月分期，每期期初等额支付。假设年利率12％。下列各项金额中，最接近该电视机月初分期付款金额的是（）元。（P/A，1％，9）=8.566

A.832

B.800

C.841

D.850

2.下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。

A.普通年金终值

B.预付年金终值

C.递延年金终值

D.永续年金终值

3.某公司设立一项偿债基金项目，连续10年于每年年末存入500万元，第10年年末可以一次性获取9000万元，已知（F/A，8％，10）＝14.487，（F/A，10％，10）＝15.937，（F/A，12％，10）＝17.549，（F/A，14％，10）＝19.337，（F/A，16％，10）＝21.321，则该基金的收益率介于（）。

A.12％～14％

B.10％～12％

C.14％～16％

D.8％～10％

4.证券市场组合的期望报酬率是15％，甲公司以自有资金80万元和按5％的无风险报酬率借入的资金120万元进行证券投资，甲公司的期望报酬率是（）。

A.30％

B.28％

C.29％

D.22.5％

5.下列关于投资组合的风险和报酬的表述中，不正确的是（）。

A.单纯改变相关系数，只影响投资组合的风险，而不影响投资组合的预期报酬率

B.当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值

C.资产的风险报酬率是该项资产的贝塔值和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差

D.在证券的市场组合中，所有证券的贝塔系数加权平均数等于1

6.当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中，正确的是（）。

A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合

B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合

C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合

D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合

7.一项投资组合由两项资产构成。下列关于两项资产的期望收益率相关系数与投资组合风险分散效应的说法中，正确的是（）。

A.相关系数等于0时，风险分散效应最强

B.相关系数等于1时，不能分散风险

C.相关系数大小不影响风险分散效应

D.相关系数等于–1时，才有风险分散效应

8.关于股票或股票组合的β系数，下列说法中不正确的是（）。

A.如果某股票的β系数＝0.5，表明它的风险是市场组合风险的0.5倍

B.如果某股票的β系数＝2.0，表明其风险收益率为市场组合风险收益率的2倍

C.计算某种股票的β值就是确定这种股票报酬率波动与整个股票市场报酬率波动之间的相关性及程度

D.投资组合的β值等于被组合各证券β值的加权平均数

9.某股票报酬率的标准差为0.8.其报酬率与市场组合报酬率的相关系数为0.6.市场组合报酬率的标准差为0.4.则该股票的报酬率与市场组合报酬率之间的协方差和该股票的β系数分别为（）。

A.0.192和1.2

B.0.192和2.1

C.0.32和1.2

D.0.322.1

10.甲公司拟投资于两种证券X和Y，两种证券期望报酬率的相关系数为0.3，根据投资X和Y的不同资金比例测算，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示，甲公司投资组合的有效组合是（）。

A.XR

曲线

B.X

、Y点

C.RY

曲线

D.XRY

曲线

11.某两年期债券，面值1000元，票面年利率8％，每半年付息一次，到期还本。假设有效年折现率是8.16％，该债券刚刚支付过上期利息，其价值是（）元。

A.997.10

B.994.14

C.1002.85

D.1000

12.假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值（）。

A.逐渐下降，至到期日等于债券面值

B.波动下降，至到期日之前一直高于债券面值

C.波动下降，至到期日之前可能等于债券面值

D.波动下降，至到期日之前可能低于债券面值

13.下列关于债券的说法中，不正确的是（）。

A.债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值

B.平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

C.典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金

D.纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付

14.甲公司溢价发行公司债券，该债券期限为6年，面值800元，票面年利率6％，每半年付息一次。下列说法中，错误的是（）。

A.该债券的报价到期收