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证券研究报告·行业动态
理性看待本轮车市降价,把汽车
握自主崛起及电动化趋势
核心观点维持强于大市
程似骐
合资燃油车大降价压制板块情绪,中期自主市占率提升及电动化
chengsiqizgs@
渗透进一步确立。本周东风集团公布了全系车型降价计划,考虑
021
湖北省政府补贴,最高降幅可达40%;奇瑞、雪佛兰、荣威等部
SAC编号:s1440520070001
分车型陆续公布降价计划,当前主机厂集中降价或加剧了市场对
行业需求及盈利的担忧,本周板块股价回调较大。本轮合资车企SFC编号:BQR089
大幅降价主要因为:1)燃油车需求加速收缩,1-2月国内乘用车陈怀山
零售量同比-19.7%,其中新能源车同比+22.9%,渗透率+9.9pct;chenhuaishan@
燃油车同比-29.5%;东风日产、东风本田当期零售量分别-41%、021
-49%;2)今年7月1日,国内乘用车将执行更为严格的国六B
SAC编号:s1440521110006
排放新标准,这或加剧了老车型去库存压力。我们认为,当前需陶亦然
理性看待本轮车市降价,短期或加剧主机厂竞争及盈利压力,但
taoyiran@
背后反映的是二三线合资品牌在自主品牌市占率提升(2021-2022
010
年合计提升约12pct)及电动化持续渗透(2023年2月提升至31%)
SAC编号:s1440518060002
下被迫开启的去库存降价,品牌力或将进一步削弱。当前乘用车
板块需求、格局悲观预期逐步波动筑底,应把握新一轮布局。
景气跟踪:终端景气仍有承压,新能源车需求回暖发布日期:2023年03月12日
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