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海天精工(601882)
公司研究/公司深度
证深耕国内+拓展海外,数控机床龙头强者恒强
券——首次覆盖深度报告
研
究
报◼核心观点
告公司成立于2002年,已深耕行业二十余载。自成立以来致力于高端数买入(首次)
控金属切削机床的研发、生产和销售,主要产品包括数控龙门加工中
公心、数控卧式加工中心、数控立式加工中心、数控车床等。下游应用行业:机械设备
司主要是航空航天、高铁、汽车零部件、模具等领域。公司航空领域产日期:yxzqdatemark
2024年06月23日
研品具有高速、高精的特性,主要针对航空零件的加工特点;在汽车行
究业推出了五个系列高效加工设备。
分析师:刘荆
E-mail:liujing@yongxingsec.c
公司营收从2019年的11.65亿元增至2023年的33.23亿元。随着营
om
收规模扩大,规模效应凸显。归母净利润从2019年0.77亿元增至2023SAC编号:S1760524020002
年的6.09亿元。毛利率稳步提升,整体毛利率从2019年的22.13%增
至2023年的29.94%。期间费用率整体呈下降趋势,从2019年的14.98%基本数据
降至2023年的10.63%。06月12日收盘价(元)24.67
12mthA股价格区间(元)20.24-34.73
机床种类繁多,主要可以分为金属切削机床、金属成形机床、特种加总股本(百万股)522.00
工机床,下游包括汽车、工程机械、航空航天、船舶制造、模具等。无限售A股/总股本100.00%
从数控化率来看,海外发达国家机床数控化率高,日、美、德数控化流通市值(亿元)128.78
率均超70%,其中日本机床数控化率维持在80%以上,我国机床数控
化率约40%。2023年我国金属加工机床生产额为1935亿元,消费额最近一年股票与沪深300比较
公为1816亿元,是全球最大的产销国。海天精工沪深300
司10%
深出口来看,德、日企业在全球高端市场占据较大份额,中国机床出口0%
度以中低端为主。近年来,公司加大海外市场布局,2023年海外区域销-10%
售收入同比保持快速增长。重点增加海外市场独立性功能
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