20230312-通信行业-国务院组建国家数据局，继续推荐电信运营商与云计算产业链-中信建投-12页.pdfVIP

证券研究报告·行业动态

国务院组建国家数据局，继续推通信

荐电信运营商与云计算产业链

核心观点

通信（申万）指数近期表现强劲，年初至今涨幅21.72%，位列第一。维持强于大市

我们认为，虽然通信行业涨幅可观，但目前PE-TTM为29.41，PB为阎贵成

2.18，分别处于历史10年6.50%和21.64%分位点、历史5年12.69%yanguicheng@

和31.84%分位点、历史3年21.18%和47.39%分位点，未高估。010

SAC编号:S1440518040002

根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，将组建国家

SFC编号:BNS315

数据局。在建设数字中国和AIGC加速全球科技竞赛的背景下，电信

武超则

运营商、云计算基础设施提供商（ICT设备商、IDC与光模块供应商

wuchaoze@

等）有望充分受益。据IDC数据，2022年200/400GbE交换机市场

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收入增长超过300%，高速以太网交换机市场强劲增长，TrendForce

SAC编号:s1440513090003

预计全球AI服务器2022-2026年复合增长率将达10.8%。总体来看，

SFC编号:BEM208

我们建议继续关注电信运营商，云计算产业链公司。此外，近期市

刘永旭

场关注6G，我们认为目前仍处于研发初期，产业化之路仍很长。我

liuyongxu@

们认为，根据6G愿景，可能与卫星相关，但卫星互联网应该并不是

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6G，不过国内卫星互联网建设正在提速。因此，站在国家战略、技

SAC编号:S1440520070014

术演进、市场发展等角度，我们认为卫星互联网产业链也值得关注。

杨伟松

推荐组合yangweisong@

SAC编号:s1440522120003

上期回顾：投资组合