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程序化交易、算法交易及高频交易区分
一、程序化交易、算法交易的概念
关于程序化交易、算法交易以及高频交易，国际上学术界与产业界并没有统一的权威定义，并且这些概念及理解也是随着市场与交易技术的进展与时俱进的，目前国际市场上对这三者的通常理解如下：
程序化交易
依据纽约证券交易所〔NYSE〕的定义，程序化交易是指包含15只股票以上、成交额在100万美元以上的一篮子交易。在后来的市场实践中，程序化交易的对象通常包括在纽约证券交易所上市的股票、在芝加哥期权交易所〔CBOE〕和美国证券交易所〔AMEX〕交易的与这些股票或股票价格指数相对应的期权，以及在芝加哥商业交易所〔CME〕交易的标准普尔500
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