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附件4：

资产评估操作专家提示

——评估假设的使用与披露

（征求意见稿）

本专家提示是一种专家意见。评估机构执行相关评估业

务，可以参照本专家提示，也可以根据具体情况采用其他适

当的做法。中国资产评估协会将根据业务发展，对本专家提

示进行更新。

一、评估假设理解

1．相关文献有关评估假设的定义综述如下：

中国资产评估协会出版的《资产评估学》，评估假设是指

对评估过程中某些未被确切认识的事物，根据客观的正常情

况或发展趋势所作的合乎情理的推断。评估假设也是评估结

论成立的前提条件。“《资产评估准则——评估报告》讲解”，

依据已掌握的数据资料对某一事物的某些特征或全部事实做

出合乎逻辑的推断。这种依据有限事实，通过一系列推理，

对于所研究的事物做出合乎逻辑的假定说明就叫假设。

2．本专家提示关于评估假设的定义如下：

评估结论的得出以及评估结论的成立，都具有一定的前

提。该前提一部分是真实客观的事实；另一部分是根据客观

的正常情况或发展趋势所作的合乎逻辑的推断。前者属于事

实前提，后者属于假设前提。

事实前

提

评估结

论

假设前

提

变化

3、评估假设的作用如下：

通过假设，排除或固化评估对象实体、法律和经济属性

方面的不确定性；排除或固化评估对象市场条件或趋势这些

外部环境的不确定性；排除评估分析中所使用委托方数据资

料完整性方面的不确定性，设定上述要素都是确实的，是进

行评估必不可少的环节。

收益预测假设，是未来收益指标预测结果的成立的前提；

其实质是企业未来经营中的众多“变量”，一部分需要进行预

测，另一部分需要进行固化，即假设。通常将有关评估外部

环境“固化”：如宏观政治、经济、社会环境的稳定性，涉及

的汇率、利率、税赋、物价或通货膨胀、人口、产业政策的

变化趋势，外界不可抗力因素的影响等；将企业经营状态或

环境“固化”：如企业的税收、管理、经营业务类型、方式、

规模等。需要进行预测的变量，预测时也存在假设。

评估假设直接与评估结论相关，评估假设变化，评估结

论变化；评估假设重大变化，评估结论不成立。

二、评估假设类型

1．相关文献有关评估假设的分类综述如下：

中国资产评估协会出版的《资产评估学》，适用资产评估

的假设有以下几种：（1）交易假设。交易假设是资产评估得

以进行的一个最基本的前提假设，它是假定所有待评资产已

经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模

拟市场进行估价。（2）公开市场假设。公开市场假设是对资

拟进入的市场条件，以及资产在这样的市场条件下接受何种

影响的一种假说明或限定。（3）持续使用假设。持续使用假

设也是对资产拟进入的市场条件，以及在这样的市场条件下

的资产状态的一种假定性描述或说明。持续使用假设又细分

为三种具体情况：一是在用续用；二是转用续用；三是移地

续用。（4）清算假设。清算假设是对资产在非公开市场条件

下被迫出售或快速变现条件的假定说明。

2．评估实务中常见的评估假设类型如下：

（1）按照假设实现可能性（或概率），有推测性假设和

逆向假设。

（2）按照市场环境：有宏观政治、经济、社会环境的

稳定性，涉及的汇率、利率、税赋、物价或通货膨胀、人口、

产业政策的变化趋势，外界不可抗力因素的影响等；

（3）按照交易方式：有公开市场假设、非公开市场假

设等；正常交易、强制出售。

（4）按照企业存续状态：有持续经营假设、产权主体

变动假设、破产清算假设、结业清算假设、改变经营方式假

设、调整产品结构假设、改变主营业务假设等；

（5）按照资产使用状态：继续使用或者变现；原地使

用或者移地使用；现行用途使用或