2024年5月中债登和上清所托管数据点评：银行增持利率债，广义基金积极增持信用债-240621.pdf

固定收益|固定收益专题

银行增持利率债，广义基金积极增持信用债证券研究报告

2024年06月21日

2024年5月中债登和上清所托管数据点评作者

孙彬彬分析师

摘要SAC执业证书编号：S1110516090003

sunbinbin@

隋修平分析师

SAC执业证书编号：S1110523110001

观察5月托管数据，

suixiuping@

分券种看，同业存单、国债贡献主要增量。具体来看，利率债、信用债托

管规模均有增加，增幅分别为14133亿和207亿。近期报告

1《固定收益：货币政策新框架与国债

其中国债托管规模增加7127亿，地方债托管规模增加5006亿，政策性银

行债托管规模增加了2000亿，同业存单托管规模增加6642亿，上清所中曲线管理-固定收益货币流动性专题》

票托管规模增加813亿，企业债托管规模减少143亿，短融托管规模增加2024-06-20

75亿，超短融托管规模减少539亿。

2《固定收益：6月第二周理财规模上

分机构看，商业银行主要增持利率债（增持国债最多），广义基金积极增升、收益下降-理财/基金高频数据跟踪

持信用债（其中中票和同业存单最多），保险机构主要增持地方政府债和

（2024-06-20）》2024-06-20

政金债。

3《固定收益：天风总量每周论势2024

其中商业银行主要券种托管规模环比增加9746亿，广义基金主要券种托管年第20期-天风总量联席解读

规模环比增加5855亿，保险机构主要券种托管规模环比增加849亿。

（2024-06-19）》2024-06-19

风险提示：机构行为超预期、政策变化超预期、宏观经济下行风险

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1

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内容目录

1.托管数据总览：同业存单和国债为主要增量3

2.分券种3

2.1.利率债：国债贡献主要增量3

2.2.信用债：中票为主要增量、超短融为主要减量4