2021年6月基金从业考试《股权投资基金基础知识》真题(考生回忆版).pdfVIP

2021年6月基金从业考试《股权投资基金基础知识》真题（考生回忆版）

第1题单项选择题（每题1分，共16题，共16分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合

题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

1．投资基金的退出方式呈现多样化的特点，关于股权投资基金退出方式，以下表达错误的是（）。

A．上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出的收益高

B．上市转让退出的时间一般要比挂牌转让退出的时间长

C．上市转让退出的收益一般要比协议转让退出的收益高

D．上市转让退出的时间一般要比协议转让退出的时间短

【答案】D

【解析】股权投资基金的退出方式主要有：上市转让退出、在场外交易市场挂牌转让退出、协议转让

退出以及清算退出。

从退出收益的角度来看，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和协议转让退出的收益高；清算

退出一般将面临亏损的风险。

从退出效率的角度来看，如果选择上市的话，从券商进场确定股改基准日算起，完成首次公开发行股

票并上市（以下简称首发上市）一般需要2年甚至更长时间，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实

现最终退出耗时较长。场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短。对协议转让而言，收

购方和被收购方谈定交易价格和条件后，就可以进行交割，并且交易后不存在限售期的问题，股权投资基

金通过协议转让退出的方式可以更快地收回现金，实现快速退出。

2．股权投资基金A现拟对目标公司B进行法律尽职调查，以下表述正确的是（）。

A．法律尽职调查的作用是帮助基金A评估公司B资产和业务的合法性及潜在的法律风险

B．基金A的尽职调查人员在法律尽职调查中需要发现并分析公司B业务各方面问题

C．法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，但不能作为准备交易文件的重

要依据

D．基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A必须聘请职业的外部律师团队进行尽职调查工作

【答案】A

【解析】法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律

风险。

3．关于合伙型股权投资基金清算，以下表述正确的是（）.

A．基金清算退出的资产分配顺序上，应优先向合伙人分配本金

B．合伙型股权投资基金解散，应当由基金管理人进行清算

C．基金存续期届满应当立即解散并进行清算

D．如果全体合伙人一致决定解散，基金可以解散清算

【答案】D

【解析】一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：

1．合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；

1．全部投资项目到期退出的；

2．全体合伙人决定解散的；

3．法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。

合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算。清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基

产，向合伙人进行分配。

4．关于杠杆收购中的夹层资金，以下表述正确的是（）。

A．收益比股权资本高

B．通常会要求融资企业提供资产抵押

C．灵活性小，无法满足个性化交易需求

D．成本比银行贷款高

【答案】D

【解析】夹层资本，顾名思义，是处于资本结构的中间位置，收益和风险介于银行贷款和股权资本之

间的资本形态。在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高，比股权资本优先级高、成本

低，进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可用杠杆水平。夹层资本通常采取优先股和次级债券

的形式，有时这些证券会附带对普通股的认股权或转股权。夹层资本与借贷资本的本质区别在于：借贷资

本可以要求融资方提供资产抵押或由第三方担保；夹层资本作为准股权资本，无法要求融资方提供资产抵

押或由第三方担保。夹层资本弹性较大，融资条款可以根据交易所需进行定制，因而可以满足特定交易的

个性化需求。夹层资本通常由夹层基金、保险公司以及公开市场提供。故D符合题意。

5．某股权投资基金管理人拟向高净值个人投资者募集一只股权投资基金，投资者预计不少于70名，

为避免企业所得税双重纳税，不考虑其他因素的情况下，建议其设立的基金形式为（）。