OPEC10月逐渐增产，原油看多情绪削弱.pdf

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宏观研究报告--宏观专题

目录

1.原油市场基本面分析3

1.1.原油供给进入平台期，但10月OPEC将逐步增产3

1.2.石油需求有望延续低正增长6

1.3.全球石油库存有所回升11

1.4.期货市场反映了什么交易情绪12

1.5.地缘政治风险影响后续原油价格稳定12

图表目录

图1：OPEC12国和美国原油产量3

图2：美国原油产量和钻机数量4

图3：页岩油生产流程4

图4：欧佩克增产计划（单位为千桶/天）5

图5：欧佩克闲置产能（单位为百万桶/天）5

图6：2023年全球最大的石油公司6

图7：主要石油公司资本开支增速6

图8：全球EV汽车占比和其替代的石油需求7

图9：美国PMI情况7

图10：美国PMI订单指数和GDP环比折年率8

图11：美国劳动力市场的贝弗里奇曲线8

图12：美国石油消费量9

图13：欧元区通胀、房价和劳工成本9

图14：欧元区制造业PMI10

图15：欧元区非制造业PMI10

图16：欧洲石油消费量11

图17：中国的石油消费量11

图18：美国商业原油库存12

图19：美国商业原油库存12

图20：重大事件与原油价格13

请务必阅读正文后的声明及说明2/15

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宏观研究报告--宏观专题

1.原油市场基本面分析

1.1.原油供给进入平台期，但10月OPEC将逐步增产

根据OPEC数据，2024年1月的全球原油产量为101.8百万桶/天，环比增加90万

桶/天，同比增速为0.1%。但该数据比较滞后，为了更快地了解主要产油国的石油产

量情况，我们构建了欧佩克12国+美国的原油产量，该产量在4月为39.678百万桶

/天，同比-0.09%。可见当前全球石油产量进入平台期。

图1：OPEC12国和美国原油产量

（千桶/天）（%）

OPEC12国和美国产量OPEC12国和美国产量同比(右轴）

42,00020

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