工程项目投融资-工程项目资金来源.pdf

第五章工程项目投融资

第一节工程项目资金来源

1.内容提要

项目资本金制度

项目资金筹措的渠道与方式

资金成本与资本结构

2.重点、难点分析

项目资本金概念；项目资金筹措的渠道与方式之间的比较；资金成本的概念与计算；资本结构的

概念与评价。

3.内容讲解

一、项目资本金制度

项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。对项目来说，项目资本金是非债务性资

金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，

也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金可以视为

负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。

为了建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制

度的通知》（国发[1996]35号）规定，各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术

改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建

设。个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行。公益性投资项目不实行资本金制度。外商投资

项目（包括外商投资、中外合资、中外合作经营项目）按现行有关法规执行。

例题：

1.(2014)关于项目资本金的说法，正确的是（）

A．项目资本金是债务性资金

B．项目法人要承担项目资本金的利息

C．投资者可转让项目资本金

D．投资者可抽回项目资本金

【答案】C

【解析】项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。对项目来说，项目资本金是非

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债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者可按其出资的比例依法享有所有

者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金

可以视为负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。

2.按照《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》规定，不试行资本金制度的项目

是指（）。

A.基本建设项目

B.技术改造项目

C.房地产开发项目

D.公益性投资项目

【答案】D

[解析]《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》（国发[1996]35号）规定，各种经

营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试

行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。个体和私营企业的经营性投资项目参照

规定执行。公益性投资项目不实行资本金制度。外商投资项目（包括外商投资、中外合资、中外合作

经营项目）按现行有关法规执行。

（一）项目资本金的来源

项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。对

作为资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，必须经过有资格的资产评估机构依照法律、

法规评估作价，不得高估或低估。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金

总额的20％，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

例题：

1.固定资产投资项目实行资本金制度，以工业产权，非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目

资本总金额的（）。

A.20%

B.25%

C.30%

D.35%

【答案】A

【解题思路-2015】项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使

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用权作价出资。对作为资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，必须经过有资格的资产

评估机构依照法律、法规评估作价，不得高估或低估。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得

超过投资项目资本金总额的20％，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

2.项目资本金可以用货币出资，也可以用（）作价出资。

A．