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证券研究报告·金融工程·金工定期报告
金工定期报
“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效月报2023年12月29日
[Table_Tag]证券分析师高子剑
[Table_Summary]
报告要点执业证书:S0600518010001
021
◼“日与夜的殊途同归”新动量因子多空对冲绩效(全市场):2014年2
gaozj@
月至今,“日与夜的殊途同归”新动量因子在全体A股(剔除北交所股
票)中,10分组多空对冲的年化收益率为20.06%,年化波动率为8.06%,研究助理庞格致
信息比率为2.49,月度胜率为80.67%,月度最大回撤率为9.07%。执业证书:S0600122090090
panggz@
◼12月份“日与夜的殊途同归”新动量因子收益统计:在全体A股(剔相关研究
除北交所股票)中,12月份“殊途同归”10分组多头组合的收益率为《成交量对动量因子的修正:日
-2.04%,10分组空头组合的收益率为-2.62%,10分组多空对冲的收益
与夜之殊途同归》
率为0.58%。
2022-08-17
《“日与夜的殊途同归”新动量
◼“日与夜的殊途同归”新动量因子选股模型简介:基于日内与隔夜各自因子绩效月
的价量关系,分别对日内因子、隔夜因子进行改进,再重新合成新的动2023-12-01
量因子。在回测期2014/01/01-2022/07/31内,以全体A股为研究样本,
新因子IC均值为-0.045,年化ICIR为-2.59,10分组多空对冲的年化收
益率为22.64%,信息比率为2.85,月度胜率高达83.33%,最大回撤率
仅为5.79%,选股能力显著优于传统动量因子。
◼风险提示:模型所有统计结果均基于历史数据,未来市场可能发生重大
变化;单因子的收益可能存在较大波动,实际应用需结合资金管理、风
险控制等方法。
1/16
东吴证券研究所
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金工定期报告
内容目录
1.“日与夜的殊途同归”新动量因子绩效回顾4
2.附录:殊途
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