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知识改变命运，学习成就未来

审计师考试历年真题及答案解析精选

1[.不定项选择题](2014中)甲公司为上市公司，适用的所得

税税率为25%。该公司拟筹资购建一条新生产线，有关资料如

下：1.甲公司现有资本20000万元，其中：长期借款12000万

元，普通股股本8000元，长期借款年利率为8%。已知该公司

股票的系统性风险是整个股票市场的2倍。目前整个股票市场的

平均报酬率为8%，无风险报酬率为5%。2.该生产线的固定资

产投资额为4000万元，流动资产投资额为2000万元，各项投

资均在项目开始时一次全额投入，项目当年建成投产，使用寿命

为5年，流动资产在项目结束时变现回收。固定资产按直线法计

提折旧，寿命期满后无残值。该生产线投入使用后，每年可实现

营业收入3000万元，每年发生付现成本1200万元。3.经测算，

该生产线的投资报酬率存在-5%、15%和20%三种可能，三种

可能情况发生的概率分别为0.2、0.4和0.4。4.购建新生产线

所需投资采用发行公司债券方式筹集。公司债券的面值为100

元，按面值发行，票面利率为10%，期限为3年，每年末支付

一次利息，到期偿还本金。债券筹资费用忽略不计。要求：根据

上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。在不考虑

货币时间价值的情况下，该新生产线的投资回收期为：

A.2.22年

B.2.58年

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C.3.33年

D.3.87年

[答案]D

[解析]固定资产年折旧=4000÷5=800万元营业现金流量：

NCF1～5=(3000-1200-800)×(1-25%)+800=1550(万元)

投资回收期=(4000+2000)÷1550=3.87(年)

2[.不定项选择题](2014中)甲公司为上市公司，适用的所得

税税率为25%。该公司拟筹资购建一条新生产线，有关资料如

下：1.甲公司现有资本20000万元，其中：长期借款12000万

元，普通股股本8000元，长期借款年利率为8%。已知该公司

股票的系统性风险是整个股票市场的2倍。目前整个股票市场的

平均报酬率为8%，无风险报酬率为5%。2.该生产线的固定资

产投资额为4000万元，流动资产投资额为2000万元，各项投

资均在项目开始时一次全额投入，项目当年建成投产，使用寿命

为5年，流动资产在项目结束时变现回收。固定资产按直线法计

提折旧，寿命期满后无残值。该生产线投入使用后，每年可实现

营业收入3000万元，每年发生付现成本1200万元。3.经测算，

该生产线的投资报酬率存在-5%、15%和20%三种可能，三种

可能情况发生的概率分别为0.2、0.4和0.4。4.购建新生产线

所需投资采用发行公司债券方式筹集。公司债券的面值为100

元，按面值发行，票面利率为10%，期限为3年，每年末支付

一次利息，到期偿还本金。债券筹资费用忽略不计。要求：根据

知识改变命运，学习成就未来

上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。(2014中)

甲公司为上市公司，适用的所得税税率为25%。该公司拟筹资

购建一条新生产线，有关资料如下：1.甲公司现有资本20000

万元，其中：长期借款12000万元，普通股股本8000元，长

期借款年利率为8%。已知该公司股票的系统性风险是整个股票

市场的2倍。目前整个股票市场的平均报酬率为8%，无风险报

酬率为5%。2.该生产线的固定资产投资额为4000万元，流动

资产投资额为2000万元，各项投资均在项目开始时一次全额投

入，项目当年建成投产，使用寿命为5年，流动资产在项目结束

时变现回收。固定资产按直线法计提折旧，寿命期满后无残值。

该生产线投入使用后，每年可实现营业收入3000万元，每年发

生付现成本1200万元。3.经测算，该生产线的投资报酬率存在

-5%、15%和20%三种可能，三种可能情况发生的概率分别为

0.2、0.4和0.4。4.购建新生产线所需投资采用发行公司债券方

式筹集。公司债券的面值为100元，按