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财务报表分析的改进措施和建议

财务报表分析的改进措施和建议

财务报表分析是加强企业经济管理的一项十分重要的工作，在考

察、评价、判断企业财务状况优劣、经济效益好坏等方面发挥了极为

重要的作用。但是，由于进行财务分析的分析者及所使用分析方法的

局限性，使财务报表分析的作用受到极大的限制。一、对财务报

表自身的改革对现行财务报表的改进可以沿着两条路径进行：一

条是充分披露方向；另一条是简化披露方向。沿着前一方向的改进：

一方面报表附注越来越丰富，已进入“附注时代”；另一方面其他财

务报告的内容和品种也越来越多，可能涉及的有管理当局的讨论与

分析、中期报告、简化年度报告、社会责任报告、增值报告、人力资

源报告、财务预测报告、分部信息报告、物价变动影响报告和财务情

况说明书等等。这都是为了弥补财务报表的局限所作的努力和尝试，

受到了信息使用者的欢迎。因此，这种改进成为改革财务报表的主流，

可以预见这一改革方向不会改变，只是对现有改革成果的完善与丰富

（应是有增有减），并对报告方式进行创新。然而，一味地朝充分披

露方向改进，有可能滑入信息过量的泥潭，反而导致信息有用性的降

低。为了防止信息过量化，财务报表改进的另一方向——简化披露应

运而生，目前的成果主要是提供简化的年度报告。在不减少年度报告

信息量的前提下，另外提供一份简化的年度报告，是否真的能降低披

露成本和防止信息过量呢？除非使用者只需阅读简化的年度报告，而

且企业也只提供简化的年度报告。由此可见，这一方向的改革仅是伴

随充分披露进行的，作为对信息过量倾向的矫正手段而已，难以成为

改革的主流。也许正因为如此，简化的年度报告也融入了其他财务报

告中，与充分披露方向合流了。二、财务报表分析主体的改善一

是多用定量分析的方法，减少由于分析人员主观的偏好而发生的财务

报表分析失真现象；二是可以采用分析人员外部化，即请系统外部人

员进行财务报表的分析，以减少主观性；三是加强对财务报表分析人

员的素质要求。三、分析指标的改进（一）从发展及实务的角

度来看，现金流量分析指标应加入到现行财务报表指标体系中。这是

因为，企业经营获取的现金及其等价物较之会计利润，从理论上去讲，

更具客观性和稳健性；从实务上讲，分析现金流量，有助于投资者客

观了解和评价企业获取现金及其等价物的能力，并据以预测企业未来

现金流量，正确评估企业的支付能力、偿债能力和周转能力，进而测

度企业经营安全程度。具体而言，在目前的分析指标体系中，可加入

若干现金流量分析指标以补充前述盈利能力指标，如经营活动现金流

量（净利润），经营活动现金流量（营业利润），全部活动现金流量（净

利润），每股经营活动现金流量，这四项指标能从总体上反映出在企

业利润中现金支持的比例有多大，从而帮助使用者判断利润）的保障

程度。（二）完善偿债能力的指标，如现金比率，现金利息保障倍

数，这两项指标能有效地反映公司经营活动产生的现金流量对到期债

务的保障程度，避免了全部账面利润可以进行全部及时支付的假象，

能稳健地反映企业的偿债能力；培养增强前述营运能力的指标，（如

经营现金流量主营业务收入，经营现金流量资产总额等）以充分提示

正常的经营活动带给企业的现金及其等价物。四、分析方法的改

进（一）在分析财务报表时，可以从正反两方面进行判断在分

析公司的财务报表时，不仅要寻找挖掘出其投资价值，同时也可以发

现企业在经营管理中存在的问题以及财务风险，并判断是属于系统风

险还是非系统风险以及企业的克服能力，从相反的方向来说明企业的

持续经营能力和投资价值。例如运用静态分析和趋势分析就揭露了曾

震惊市场的“蓝田股份”造假案。“蓝田股份”（现名“生态农业”）

自1996年以来股本扩张了360%的骄人业绩，创造了中国股市的神话，

被认为是中国蓝筹股的代表，但对其财务报表通过静态分析和趋势分

析后，却发现“蓝田”已失去了持续经营的能力，由此导致了高增长

神话的破灭，并被“ＳＴ”。（二）在采用财务指标比率分析时要

注意与动态分析结合各项财务指标比率分析的数据都是企业过去

或历史的经营实