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博乐市落地铜产业项目相关材料分析

一、铜产业链分析

铜是世界上应用量仅次于铁、铝的第三大金属。作为大宗工业原材料，被市场赋予了双重属性，即本身所具有的商品属性和衍生的金融属性。当前主要的铜消费国为中国、美国、德国、日本、韩国，合计占全球铜消费量比重72.5%。我国自2000年以来在全球铜消费量占比不断攀升，截至2019年占到全球总消费量的53.6%。作为典型的有色金属，铜产业链分成三个阶段：上游主要是采矿阶段和废杂铜回收利用，中游主要是对铜精矿或者废杂铜进行粗炼和精炼的冶炼，下游则是对铜进行深加工，铜加工产品有铜棒、铜管、铜板、铜箔、铜线以及铜基合金等多种类型。终端需求结构涵盖航空航天、高速列车、智能终端产品、电子通讯、汽车等30多个细分行业。

㈠铜产业链上游：采矿

全球铜矿资源比较丰富，2019年全球铜储量8.7亿吨，资源储量达56亿吨，近10年以来全球铜可采年限始终维持在四十年左右。我国的铜矿石属于低储量、高消费，严重依赖进口，近20年，国内铜矿石的产量与进口量之间的差距不断拉大，铜储量仅占世界总储量的3.13%，作为全球铜冶炼大国，我国铜矿供给高度依赖进口。

㈡铜产业链中游：冶炼

全球冶炼铜产量主要集中全球冶炼铜产量主要集中在中国、日本、智利、俄罗斯、赞比亚等国。目前，在我国已形成七大铜冶炼基地，如江西铜业集团公司、铜陵有色金属集团控股有限公司、云南铜业集团公司、大冶有色金属集团公司、中条山有色金属公司、甘肃白银有色金属集团公司和金川集团公司，而以山东阳谷祥光铜业公司、山东烟台鹏辉铜业公司、山东东营方圆铜业公司为代表的冶炼企业，则是依靠沿海发达的交通运输获得海外原料。由于我国对进口铜矿依赖度较高，为了实现可持续发展，近年来我国大力发展再生资源回收。据富宝数据，2018/2019年，进口废铜估算平均含铜品位分别为57.6%和75%，而2020年的政策要求再生紫铜进口品位不得低于94%，再生黄铜金属含量不低于95%，标准大幅提高，废铜进口量大幅提升或有一定难度。

㈢铜产业链下游：加工

我国目前的铜加工行业形成了由铜线材、铜板带材、铜管材、铜棒材和铜箔材为主要细分行业的产业格局。在铜的初级消费结构中，铜杆线占比最高，达到53%，其次为铜板带13%，铜棒13%，铜管12%，铜箔2%，其他产品7%。

铜板带材在汽车工业中主要用于制造连接器，新能源汽车，尤其是电动汽车的对铜板带的需求还是很大的，主要应用于电子接插件方面。此外，充电桩内也需要大量的电子接插件。目前铜板带行业盈利水平处于中低水平，净利率仅3%左右。截至2019年底，我国铜板带制造企业近百家，产量共计187万吨，前8家企业产量约占全国总产量的38.8%，集中度较低，行业进一步整合空间较大。

铜棒材主要应用领域为空调管、冰箱管、机油管、给水管道以及各种机械配套用料、汽车同步器齿环、船用泵、阀、结构件、磨擦附件等。形成了以宁波金田、博威合金、浙江力博、宁波长振等几家大规模生产企业为代表的生产格局。

铜箔材按主要应用分类，可大致分为印刷电路板用途与非印刷电路板用途两大类别。从国内市场看，截止至2020年底，诺德股份、灵宝华鑫、九江德福产能占比均在8%以上，为第一梯队；铜冠铜箔、禹象铜箔、嘉元科技、华威铜箔和江铜耶兹铜箔产能占比均在4%以上，为第二梯队。

新疆及中亚国家铜原料及消费情况

㈠新疆铜矿储量简析。2018年中国铜精矿产量为153万金属吨，而铜精矿净进口量约为502.8万吨金属量，铜精矿的自给率仅为23%，国内铜冶炼厂对海外供给依赖性极为严重。2017年底，新疆铜矿保有储量1005.13万吨，铜选矿含铜量20.468万吨。2018年底，新疆铜精矿产量占全国产量的8.3%。

上海有色金属交易所认为未来中国铜精矿供给存在以下趋势：1.大型铜矿产能占比将进一步增加，中小型铜矿对电解铜价格与成本变化更为敏感，有部分企业反映其利润空间受到严重压缩，预计该部分落后产能仍有小幅压缩空间。2.未来铜精矿生产的增量将主要位于西部地区，西藏、内蒙古、黑龙江等地的产量占比将得到提升。

㈡中亚五国铜矿分布情况。铜和钼主要分布在哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和乌兹别克斯坦。铜的储量分别为1800万吨、223万吨和800万吨;钼的储量分别为13万吨、10万吨和6万吨，均位列世界前十位;中亚铜矿类型包括斑岩型铜(金钼)矿床、铜锌多金属火山岩型矿床以及沉积砂岩型矿床。哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦的铜矿开发程度较高，2010年两国共生产了49.26万吨铜金属，占全球铜产量的3.1%。

㈢新疆铜材消费市场。2020年，全疆铜精矿金属产量13.7万吨，占全国的6.7%；精炼铜产量10.2万吨，占全国的1.7%；铜材产量9.6万吨，占全国的0.3%；受下游产业规模影响，新疆铜消费量