海内外ESG评级专题研究(二)：国内ESG评级体系行业特色议题解析.pdf

证券研究报告

内容目录

国内ESG评级现存问题剖析4

中国汽车行业ESG评价指南4

能源企业ESG评价指南5

中国石油和化工行业上市公司ESG评价指南6

香港联交所相关指引7

万得ESG评级9

ESG分行业议题：未来展望10

风险提示11

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图表目录

图1：汽车行业ESG评价体系4

图2：能源行业ESG评价体系5

图3：石油和化工行业ESG评价体系6

图4：《ESG报告指引》披露规定8

图5：WindESG评级体系9

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国内ESG评级现存问题剖析

ESG理念是可持续发展理念在企业微观层面的映射，伴随着投资者价值观的转变

及社会责任与投资收益之间关系的演进，ESG投资逐渐发展成为推动可持续发展

的中坚力量。然而，企业ESG信息涵盖因素众多，如何提纲挈领抓关键对企业的

ESG绩效进行科学合理的评价，成为投资者践行ESG理念所面临的难题。为了衡

量企业ESG绩效或价值，缓解投资者与企业之间的信息不对称性，ESG评级应运

而生。ESG评级能够以评促改、引导投资、促进政策落地，是引导ESG科学发展

的指挥棒。目前，国内外已有众多机构涉足ESG评级领域，但不同机构的ESG评

级在质量和实用性上存在显著差异，难以指导具体投资以及企业ESG实践。

国内外众多第三方机构已经开展了ESG评级相关的有益探索，这些机构进行ESG

评级的方法论基本一致，但在具体指标设计和权重分配上存在一定的差异。其中，

ESG评级指标体系是ESG核心价值的具体表现，也是ESG投资的基础。本文就国

内ESG评级议题设置情况进行归纳梳理。就ESG评级体系而言，一级指标普遍为

环境、社会和公司治理三大宏观维度；最末一级的指标为底层微观数据指标，数

量普遍在数十个至上百个不等。

中国汽车行业ESG评价指南

2023年12月21日，中国汽车工业协会发布了《中国汽车行业ESG信息披露指南》、

《中国汽车行业ESG评价指南》和《中国汽车行业ESG管理体系要求及使用指南》。

其中，《ESG评价指南》以中国的法律法规和加入的国际公约为基础，结合汽车

行业的通用标准，设计了一套全面、深入、系统化的ESG评级体系，包括一些具

体指标来监测和衡量ESG目标与行动。

图1：汽车行业ESG评价体系

资料来源：资料来源：中国汽车工业协会，《中国汽车行业ESG信息披露指南》，国信证券经济研究所整理,

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