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财政与金融

第八章金融工具

知识要点核心概念情境导入第一节信用第二节利息与利息率第三节金融原生工具第四节金融衍生工具导入案例分析本章小结拓展阅读本章习题拓展阅读本章习题第八章金融工具

1．熟悉信用的含义、发展及作用。2．掌握利息的起源、计算、利息率的种类。3．学习金融原生工具的种类。4．学习衍生金融工具的种类知识要点

利息利息率期货期权核心概念

情境导入央行下午发布公告称，自2016年5月11日起存贷款利率下调25个基点，这是2016年2月28日降息后年内的第二次降息。中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。（资料来源：央行降息六大影响与您有关.北京：搜狐网，2016）案例思考：为什么央行要进行下调利率？

信用1

第一节信用一、信用概述二、信用的形式

第一节信用（一）信用的定义在经济学中，信用是借贷关系的总称。所谓借贷，就是商品或货币的所有者将商品赊销或将货币贷放出去，借方按约定时间偿付贷款或归还借贷本金并支付一定利息的行为。在借贷活动中，贷方都是债权人，借方都是债务人，借贷双方构成的债权债务关系就是一种信用关系。要把握信用的内涵，需要注意以下问题：1．信用是以偿还和付息为条件的借贷行为2．信用关系是债权债务关系3．信用是价值运动的特殊形式一、信用概述

第一节信用（二）信用的产生人类最早的信用活动，起始于原始社会末期。社会分工促进了商品生产和交换，加速了原始社会公有制的瓦解和私有制的产生。私有制的出现，造成了财富占有的不均匀和分化，从而出现了贫富差距。当贫困家庭在难以维持生产和生活时，就不得不向富裕家庭寻求帮助，借贷关系由此产生，这就是最早的信用。可见，私有制是信用产生的基础之一。一、信用概述

第一节信用最早的信用是实物信用，它存在的基础是物物交换。由于作为主体的实物，在交换过程中不可避免地出现很多问题，如不易分割等，使得信用关系难以获得广泛的发展。货币的产生克服了物物交换的困难，并逐渐成为信用领域主要的借贷工具。随着货币支付手段的发展，实物借贷已局限在极其狭小的范围内。目前，几乎所有的信用关系都是以货币为对象建立的。所以，货币的产生是信用广泛存在的第二个基础。商品流通和商品经济的发展是信用存在与发展的另一个基础。由于各种商品生产季节的差异，生产周期长短不一、商品购销地点距离远近不同等原因，商品的买卖与货币的支付常常无法同时进行。因此，只有通过赊销、延期支付等信用活动来进行调节，促进商品交换的实现。商品流通量越大，与商品相关联的信用活动就越多。一、信用概述

第一节信用（三）信用的发展1．高利贷信用高利贷信用以贷款利息高为主要特征。高利贷的年息率非常高，一般都在30%以上，100%～200%的年息率也是常见的。高利贷高昂的利息不仅侵吞了小生产者的剩余劳动，还吞噬了他们的部分必要劳动，甚至是生产资料，从而使生产难以为继。一、信用概述

第一节信用2．资本主义信用资本主义信用是借贷资本的运动形式。借贷资本的形成是与资本主义再生产过程紧密相连的。在整个社会再生产循环过程中，由于种种原因，必然会游离出一部分暂时闲置的货资本，如折旧资金、销售与购买脱节而暂时闲置的货币等，这部分资本从产业资本游离出来之后就不能产生增值，这与资本的本性是相矛盾的。为此，它的所有者必然会为它寻找路，寻求增值的途径。这就为借贷资本提供了来源。一、信用概述

第一节信用（四）信用的作用在现代经济社会中，信用的地位更加突出，这不仅因为建立在信用基础上的金融业已经成为现代产业的重要组成部分，而且因为信用关系已经像一张大网，覆盖了每一个经济组织和个人，在经济运行中起着不可替代的作用。这些作用具体体现在以下几个方面。1．资金集聚作用2．资金配置作用3．宏观调控国民经济的作用一、信用概述

第一节信用现代信用的主要形式有：国家信用、国际信用、商业信用、银行信用、消费信用。（一）国家信用国家信用是指中央或地方政府作为债务人，依据信用原则向本国公民、国外政府或银行举债的一种形式，实质是国家借债，其主要形式有：发行政府债券（包括中央政府债券和地方政府债券）及向银行透支等。（二）国际信用国际信用是指不同国家或地区之间发生的借贷行为。国际信用是国际经济关系的重要组成部分，直接影响国际经济贸易的发展，是各国扩大利用外资，加速国内建设的有效途径。二、信