汽车行业长期投资逻辑专题研究：出海、分红及拓成长空间的公司.pdf

汽车与零部件行业深度报告——出海、分红及拓成长空间的公司，具备长线长投机会

目录

1寻找行业长线长投机会5

2优质整车及零部件出海，海外空间较大，提升回报率6

2.1商用车出海：市场份额向龙头集中6

2.2乘用车出海：海外渗透率低，市场空间较大10

2.3零部件：优质公司出海，海外市场将提升回报率16

3选择能持续稳定分红的公司21

3.1现阶段分红能力较强的公司21

3.2选择具备持续分红能力的公司24

4优质零部件公司拓展中长期成长空间29

4.1切入优质赛道，长期空间广阔29

4.2拓品类、拓客户，实现量价齐升32

4.3布局非汽车领域，开辟新增长曲线33

5主要投资策略35

6主要风险提示36

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。

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汽车与零部件行业深度报告——出海、分红及拓成长空间的公司，具备长线长投机会

图表目录

图1：汽车行业长期投资逻辑5

图2：预计海外市场将助力中国客车企业实现量利齐升7

图3：中国大中型客车出口销量及同比增速7

图4：2023年中国客车出口销量格局8

图5：2023年中国大中型客车出口销量格局8

图6：中国重卡出口销量8

图7：中国重卡出口销量占行业销量比例8

图8：2022年重卡出口销量排名前十国家9

图9：2023年重卡出口销量排名前十国家9

图10：中国重汽集团重卡出口销量及同比增速10

图11：中国重汽集团在重卡市场/重卡出口市场占有率10